JPMorgan radí kupovat akcie rozvíjejících se trhů zasažených obchodními válkami

Analytici JPMorgan Chase doporučují věnovat zvýšenou nákupní pozornost akciím rozvíjejících se trhů, které v poslední době trpí obavami z negativních dopadů obchodních válek mezi USA a jeho hlavními obchodními partnery.

Akcie rozvíjejících se trhů v tomto roce ztrácí kolem 8% pod tíhou již zmíněných obav z obchodních válek, rostoucího dolaru a rostoucích dolarových sazeb a očekávání jejich dalšího posunu.

Podle analytiků JPMorgan minimálně první ze jmenovaných faktorů směrem ke konci roku odezní, respektive se vyjasní. Aktiva EM jsou nyní relativně levná. Určitý náznak růstu zájmu přinesl červenec a v něm zaznamenaný první letošní růst těchto aktiv. EM trhy zaostávají za svými rozvinutými protějšky o cca 900 bodů. Analytici banky proto nyní vyzdvihují atraktivní ocenění, růst firemních zisků v oblasti a příznivě laděné technické indikátory. Analytici také očekávají, že americký dolar odevzdá zpět část svého předchozího posílení.

Analytici banky odhadují, že směrem k EM by se mohlo přesunout až 320 mld. USD v krátkodobějším výhledu.

Podle některých analytiků výše zmíněné nebude platit pro čínské akciové trhy, pro které odhadují další pokračování jejich poklesu. Čínské akcie jsou nyní relativně vůči kvalitním vysoce hodnoceným dluhopisům nejslabší za poslední 2 roky a tento trend bude i nadále pokračovat. Pro čínské akcie chybí pozitivní faktory a nezdá se, že by se tento stav mohl vbrzku změnit.
Shanghai Composite letos oslabil již o 18% a je tak aktuálně nejhorším akciovým indexem světa. Spread mezi ziskovým výnosem v rámci indexu a výnosy bonitních firemních dluhopisů dosáhl úrovně 3,43%. Investoři se přesouvají od akcií směrem k dluhopisům. Takový pohyb usnadňuje pozici PBOC, protože tlačí směrem dolu jejich výnosy aniž by se na tomto musela centrální banka jakkoli podílet.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko