Tuzemský zpracovatelský průmysl zpomaluje
Aktivita v tuzemském zpracovatelském průmyslu v červenci zpomalila svůj růst. PMI průzkum, mapující aktivitu v tomto sektoru české ekonomiky, indikuje nejpomalejší růst od loňského srpna. Na jedenáctiměsíčním minimu je i růst v případě výroby a nových objednávek ve zpracovatelském průmyslu. Růst exportních objednávek je dle PMI průzkumu dokonce nejslabší od listopadu 2016.
Po relativně optimistických signálech, jež PMI průzkum vyslal v červnu, se tak červenec vrací k základnímu trendu letošního roku, jímž je zpomalení růstu aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu.
Při pohledu na výsledky z dalších ekonomik středoevropského regionu (PMI průzkumy pro Polsko a Maďarsko) je patrné, že růst aktivity ve zpracovatelském průmyslu kulminoval na přelomu loňského a letošní roku, a od té doby zpomaluje.
Zde se zřejmě projevuje slabší hospodářský růst v eurozóně, což má negativní vliv na exporty, brzdou je ale také nedostatek nových produkčních kapacit ve středoevropských ekonomikách včetně pracovní síly.
Pro vývoj ve zbytku letošního roku bude klíčové, jak si povedou objednávky a v tomto ohledu je žádoucí, aby se oživil růst aktivity na našich hlavních exportních trzích.
Červenec v tomto ohledu nebyl špatný, což platí pro eurozónu jako celek a zejména pak pro Německo, nicméně pro průmysl ve středoevropském regionu to dostatečně silný impuls nepřineslo.
Zprávy z tuzemského průmyslu, tak jak je přináší průzkum PMI, jsou konzistentní s obrázkem zpomalení celkového růstu české ekonomiky (HDP) v letošním roce. Očekávám, že růst HDP České republiky letos zpomalí na 3,2 %, což je i v souladu s čerstvou prognózou z dílny Ministerstva financí.
Z pohledu koruny je výsledek červencového PMI průzkumu zprávou, jež může českou měnu poslat ke slabším úrovním. Nečekám zde ovšem nějakou bouřlivou reakci: trhy vyčkávají jak na výsledek dnešního zasedání centrální banky v USA, tak zejména na zítřejší zasedání bankovní rady ČNB. Kroky ČNB a rétorika ze strany amerického Fedu budou pro korunu klíčové faktory nejen v nejbližších dnech, ale možná i pro několik následujících týdnů obecně.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz