Slova centrálních bankéřů na korunu nestačila (Komentář)

I když centrální bankéři přicházeli tento týden s jestřábími komentáři, česká koruna z toho nijak významně neprofitovala. Již tři členové bankovní rady (viceguvernér Hampl a jeho kolegové V. Benda a T. Nidetzký) se vyjádřili ve smyslu zvyšování úrokových sazeb dříve, než s čím počítá prognóza ČNB. A ta ukazuje až na přelom roku. Všichni tři jmenovaní chtějí diskusi otevřít již na červnovém zasedání. Varianta zvýšení sazeb ke konci června je podle nás málo pravděpodobná, centrální bankéři si budou chtít počkat na novou prognózu, kterou budou mít k dispozici na počátku srpna. Pro trh by srpnové zvýšení sazeb velkým překvapením nebylo, tento krok je v instrumentech peněžního trhu zakalkulován. Koruně se ale během týdne posilovat příliš nechtělo a v průběhu dnešní obchodní seance se kurz držel stabilní nad hladinou 25,70 CZK/EUR, tedy v blízkosti hodnot, kde koruna tento týden zahajovala. Stabilita je patrná i na polském zlotém. Pouze maďarský forint během týdne o více než procento oslabil a udržel si tak korelaci se slábnoucím eurem na globálním trhu.

Tuzemský ekonomický kalendář není pro nadcházející týden příliš zajímavý. V pondělí se ještě dočkáme květnových cen průmyslových výrobců, které obvykle nemají zásadnější dopad na finanční trhy. Nicméně data zapadnou do současného obrázku zvyšujících se inflačních tlaků. Z pohledu trhu bude zajímavé, jestli ještě do čtvrteční mediální karantény vystoupí některý z centrálních bankéřů. Pokud by se k výše zmínění trojici přidal někdo další, pravděpodobnost růstu sazeb již na červnovém zasedání by se zvedla a koruna by reagovala posílením. Nicméně zbylá čtveřice centrálních bankéřů nepatří mezi jestřáby, pravděpodobnější tak je varianta, že se tržní očekávání ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb během nadcházejících obchodních dní již zásadně nezmění.

Související témata