Český HDP si v prvním čtvrtletí podle zpřesněného odhadu
připsal 0,4 % q/q. V první polovině loňského roku byla domácí ekonomika
premiantem regionu. K jeho konci však růst HDP zvolňoval a v prvním čtvrtletí
letošního roku již v dynamice HDP zřetelně zaostává za svými středoevropskými
protějšky. Maďarsku, Polsku, ale i Slovensku se daří výrazně lépe. V meziročním
vyjádření si česká ekonomika připsala 4,4 %. V tomto relativně vysokém čísle
ještě doznívá vysoký růst z loňského roku. Čísla za loňský rok ještě může
změnit velká revize časové řady národních účtů, která by měla přijít na konci
června. Ta by mohla upravit reportovanou dynamiku za první čtvrtletí letošního
roku.
Nahoru ekonomiku táhne zejména domácí poptávka. Silný růst
mezd a rostoucí zaměstnanost se podepisují na solidní dynamice soukromé
spotřeby. Výrazné zvýšení zaznamenala investiční aktivita, která vytvořila
největší část ekonomického růstu. Obě tyto položky jsou velmi dovozně náročné,
což se projevuje na statistice zahraničního obchodu. Dovoz rostl výrazně
rychleji než vývoz a zahraniční obchod tak dynamiku domácí ekonomiky nezvyšuje.
Nejvíce expanzi sráží volatilní tvorba zásob. Za slabším růstem exportů může
stát zvolnění ekonomiky eurozóny, kterou v prvním čtvrtletí brzdily jednorázové
vlivy ve formě chřipkové epidemie, stávek a horšího počasí. Projevovat by se
ale mohl i nedostatek zdrojů v domácí ekonomice, zejména pracovní síly.
Na nabídkové straně jsme v prvním čtvrtletí zaznamenali
vysoký růst stavební výroby. Tu podpořilo příznivé počasí na začátku roku. Na
druhé straně se nedařilo průmyslu, který v mezičtvrtletním hodnocení snížil
svou přidanou hodnotu a v meziročním vyjádření výrazně zpomaluje. Zpomalení
meziročního růstu pozorujeme i v sektoru služeb.
Zařazeno | pá 01.06.2018 10:06:00 |
---|---|
Zdroj | KB - Trading |
Originál | trading.kb.cz/CommentsAnalysis/Detail/79acb56b_i_pres_investicni_boom_zpomalovani_hdp__pokracuje_ |