Duben přinesl výrazné zhoršení bilance státního rozpočtu (Komentář)
Státní rozpočet uzavřel na konci dubna v přebytku 0,8 mld. CZK oproti 16,3 mld. CZK v březnu. Ještě horší je porovnání čísel očištěných o prostředky z rozpočtu EU na příjmové a výdajové straně. Z březnového deficitu 7,8 mld. CZK je v dubnu schodek 21,9 mld. CZK – loni by tento očištěný deficit podle Ministerstva financí činil v dubnu 7,8 mld. CZK.
Příjmová strana rozpočtu přitom vypadá nadále velmi dobře. Za zmínku stojí především obrovský růst pojistného na sociální zabezpečení a daně z příjmu fyzických osob, což je odrazem bezprecedentní situace na trhu práce: minimální nezaměstnanosti a rychlé dynamiky mezd. V dubnu zpomalil růst výběru DPH, který na celostátní úrovni činil necelých 8 %. To je jen lehce nad tempem růstu nominální spotřeby. Podle ministerstva za tímto zpomalením může stát i nižší počet pracovních dní v březnu. Uvidíme tedy, jak se bude výběr DPH vyvíjet v příštích měsících. My se ale domníváme, že dále poroste spotřeba a zvýší se i investice státu, takže příjmy z DPH budou zřejmě opět růst.
Rozpočet sráží do deficitu (po očištění o toky evropských peněz) výrazný nárůst výdajů. Jedná se především o náklady na vyšší platy ve veřejné sféře (ať už přímo z rozpočtu, či prostřednictvím transferů obcím a krajům), růst důchodů a transferů podnikatelským subjektům (zpráva MF zmiňuje dotaci EGAPu). Meziročně rostou i kapitálové výdaje, tedy investice. Stále jsou ale poměrně nízké – v prvních čtyřech měsících roku činily jen 17,8 mld. CZK.
Domníváme se, že výrazný růst výdajů způsobí pád rozpočtu do
deficitu 40 mld. CZK na konci roku. Je to sice o 10 mld. CZK méně než
předpokládá oficiální plán, ale v době pokračujícího ekonomického růstu je
to zarážející.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz