Týdenní zprávy 19.3.2018 - 23.3.2018

Týdenní zprávy 19.3.2018 - 23.3.2018

Klíčové události a ukazatele

DE - Index podnikatelského klimatu Ifo v březnu poklesl na 114,7 bodu

EZ - Kompozitní index nákupních manažerů PMI v březnu poklesl na 55,3 bodu

PL - Maloobchodní tržby v únoru vzrostly o 7,9 % r/r

US - Americká centrální banka (Fed) zvýšila hlavní úrokovou sazbu do pásma 1,50 - 1,75 %

Očekávané události a ukazatele v příštím týdnu

ČR - Zasedání bankovní rady České národní banky

EZ - Index spotřebitelských cen (únor)

PL - Index spotřebitelských cen (únor)

US - Spotřebitelská důvěra (březen)

Měnové kurzy (vývoj v tomto týdnu) a Predikce vývoje

Predikce vývoje

Měna BID

Open

Max

Min

Close

Změna

v %

EUR/CZK

25,40

25,45

25,37

25,40

0,00

0,01%

USD/CZK

20,66

20,77

20,50

20,56

0,11

-0,52%

PLN/CZK

6,016

6,033

5,985

6,011

0,01

-0,09%

GBP/CZK

28,81

29,25

28,81

29,04

-0,23

0,77%

EUR/PLN

4,212

4,243

4,212

4,224

-0,01

0,28%

EUR/USD

1,2286

1,2388

1,2240

1,2356

-0,01

0,57%

EUR/HUF

311,11

313,21

310,58

312,79

-1,68

0,54%

Měna BID

Aktuální

1M

3M

6M

12M

EUR/CZK

25,40

25,20

25,00

24,50

24,50

USD/CZK

20,56

20,66

20,49

19,76

19,60

PLN/CZK

6,01

6,07

6,02

5,98

6,05

EUR/USD

1,236

1,22

1,22

1,24

1,25

Úrokové sazby

Fixing úrokových sazeb                                                Další jednání CB o úrokových sazbách a očekávání

Typ sazby

1W

1M

3M

6M

12 M

PRIBOR

0,77

0,83

0,91

0,99

1,12

LIBOR USD

1,4713

1,6207

1,9436

2,1680

2,4497

EURIBOR

-0,379

-0,370

-0,328

-0,270

-0,191

Banka

Datum

Aktuální

3M

6M

12M

ČNB

29.3.

0,75

0,75

0,75

1,25

ECB

26.4.

0,00

0,00

0,00

0,25

FED

2.5.

1,75

2,00

2,00

2,25

Vývoj EUR/CZK

Obchodování koruny vůči euru se v tomto týdnu přesunulo k hladině 25,40 CZK/EUR. Pohyby na tomto měnovém páru byly minimální.

Členové bankovní rady České národní banky (ČNB) měli poslední možnost vyjádřit se k nadcházejícímu zasedání ČNB (29/3). Viceguvernér V.Tomšík prohlásil, že v nadcházejících čtvrtletích nevidí prostor pro další zvyšování úrokových sazeb a vzhledem k tomu, že mu letos v prosinci končí mandát, tak je možné, že další zvýšení úrokových sazeb ve funkci člena bankovní rady již nezažije. Pokud přesuneme pozornost k nadcházejícímu březnovému zasedání ČNB, tak zde je situace zcela jasná – sazby se zvyšovat nebudou a hlavní úroková sazba tak v březnu setrvá na hodnotě 0,75 %.

Od únorového zasedání ČNB sice bylo zveřejněno několik zajímavých domácích makroekonomických statistik, avšak ty skončily víceméně vsouladu s prognózou ČNB a nelze očekávat, že by na jejich základě chtěli někteří členové bankovní rady přistoupit k dalšímu utažení měnové politiky. Z vyjádření centrálních bankéřů také jednoznačně vyplývá, že dalšímu zvýšení úrokových sazeb brání měnová politika Evropské centrální banky. ČNB evidentně nechce dále prohlubovat úrokový diferenciál mezi korunovými a eurovými sazbami.

USD/CZK - vývoj za uplynulý měsíc

USD/CZK - vývoj za poslední týden


Existuje tedy alespoň nějaká možnost, že ČNB nebude se zvýšením sazeb čekat až na konec letošního roku, ale přistoupí k němu o něco dříve?Ano, tato možnost zde je, když klíčem k dřívějšímu zvýšení sazeb je kurz koruny. Utahování měnové politiky totiž probíhá nejen skrz vyšší sazby, ale i přes měnový kurz. ČNB v aktuální prognóze počítá s průměrným kurzem koruny vůči euru ve 2. čtvrtletí ve výši 24,90 Kč/EUR a ve 3. čtvrtletí s 24,70 Kč/EUR. Zároveň ČNB vychází z toho, že posílení koruny o jedno procento odpovídá zhruba zvýšení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu. Pokud se v nadcházejících měsících bude koruna vůči euru nacházet kolem současných zhruba 25,40 Kč/EUR a česká ekonomika se bude v klíčových parametrech (inflace, HDP) pohybovat v souladu s prognózou, tak ČNB může teoreticky přistoupit ke zvýšení sazeb již v závěru 2. čtvrtletí.

EUR/CZK - vývoj za uplynulý měsíc

EUR/CZK - vývoj za poslední týden

Vývoj USD/CZK

Očekávání, vkládaná do zasedání Americké centrální banky (Fed), se nenaplnila. Zatím. Koruna se vůči americkému dolaru od začátku února pohybuje v postranním trendu vytyčeném úrovněmi 20,10 – 20,90 CZK/USD a právě zasedání Fedu slibovalo, že poskytne dostatečný impuls k tomu, aby se obchodování přesunulo k hraničním úrovním či tyto úrovně dokonce překonalo. Očekávané zvýšení hlavní úrokové sazby o 0,25 p.b. do rozmezí 1,50 – 1,75 % však tímto impulsem rozhodně být nemohlo. Zasedání Fedu však výsledně nemělo kurz výraznější dopad, když kurz v tomto týdnu setrval v poměrně úzkém rozmezí 20,50 – 20,70 CZK/USD.

Zasedání Fedu, respektive nová makroekonomická prognóza, na jedné straně ukázala, že Fed je optimističtější ohledně dalšího vývoje americké ekonomiky, na druhé straně potvrdila, že Fed chce i nadále americkou ekonomiku podporovat relativně uvolněnou měnovou politikou. Konkrétně Fed v nové prognóze počítá s rychlejším růstem HDP a rychlejším poklesem nezaměstnanosti v letošním a v příštím roce. U inflace je jen drobná změna v o něco rychlejším růstu jádrové inflace v roce 2019. Pro letošní rok však Fed i nadále počítá jen s trojím zvýšením úrokových sazeb v souhrnu o 0,75 p. b. (po březnovém zvýšení ve zbytku roku již jen s dvojím o 0,50 p. b.) a i v příštím roce by měly sazby růst jen třikrát. Oslabení dolaru v reakci na zveřejněnou prognózu potvrdilo, že trh očekával od Fedu přeci jen více.

Vývoj PLN/CZK

Koruna se vůči polskému zlotému letos poprvé krátce podívala pod hranici 6 CZK/PLN a dostala se tak nejsilnější hodnoty v letošním roce. Naposledy se pod hranicí 6 CZK/PLN nacházela loni v listopadu.

EUR/USD - vývoj za poslední týden

EUR/USD - vývoj za uplynulý měsíc


Tento týden byl bohatý na makroekonomická data z polské ekonomiky, která však neměla výraznější vliv na kurz zlotého. V souhrnu lze říci, že únorové statistiky ukázaly pokračující silný růst polské ekonomiky na začátku letošního roku. Růst průmyslu sice v únoru se 7,4 % r/r mírně zaostal za odhady, i tak se však jedná o silný růst obzvláště pokud vezmeme v potaz v jaké fázi cyklu se polský průmysl nachází. Lehce nad odhadem naopak skončily maloobchodní tržby s růstem o 7,9 % r/r a je to potvrzení silné spotřeby polských domácností, které mají navíc podporu v uvolněné fiskální politice. A výsledně se velmi dobrá kondice polské ekonomiky promítá i do setrvalého poklesu nezaměstnanosti (v únoru 6,8 %), který by byl pravděpodobně ještě výraznější, pokud by Polsko nepřijímalo pracovníky z Ukrajiny.

PLN/CZK - vývoj za uplynulý měsíc

PLN/CZK - vývoj za poslední týden

Vývoj EUR/USD

Na hlavním měnovém páru se v tomto týdnu obchodovalo v rozmezí 1,224 – 1,238 EUR/USD. Středeční zasedání Americké centrální banky(Fed) neposkytlo dostatečný impuls k významnějším pohybům na eurodolaru a obchodování se tak i nadále drží uprostřed postranního trendu, který je na tomto měnovém páru zřetelný od začátku února a je vymezen hranicemi 1,21/22 – 1,26 USD/EUR.

Poslední vývoj na eurodolaru jasně ukazuje, že obchodování dospělo do fáze, kdy euru na jedné straně chybí dostačené impulsy k tomu, aby dále posilovalo a dolar pro změnu nedostává silnější podporu od Fedu, aby dokázal smazat větší část ztrát z posledních měsíců. Evropská centrální banka (ECB) sice pokračuje v cyklu pozvolné normalizace měnové politiky, ale zatím je teprve ve fázi, kdy ukončuje program kvantitativního uvolňování, zatímco zvýšení úrokových sazeb je hudbou budoucnosti, nejdříve roku 2019. I s ohledem na mírné zpomalení evropské ekonomiky (podle předstihových indikátorů) předpokládám, že euro ani v nejbližších týdnech nedostane od ECB či vývoje v eurozóně dostačenou podporu pro další posílení. Na druhé straně Fed sice zvyšuje úrokové sazby a nachází se ve zcela odlišné fázi měnové politiky než ECB, ale je nutné zároveň zdůraznit, že budoucí kroky Fedu jsou z velké části již v současném kurzu dolaru zahrnuty. Fed navíc evidentně nechce výrazněji šlápnout na brzdu a chce americkou ekonomiku slovy dřívější šéfky Fedu J. Yellen „trochu přehřát“. Výsledně se tak zvyšuje pravděpodobnost, že obchodování na eurodolaru bude i v nejbližších týdnech probíhat ve zmíněném postranním trendu 1,21/22 – 1,26 USD/EUR.

V tomto týdnu zveřejněná měkká data z evropské ekonomiky v podobě indexů PMI (Francie, Německo) či Ifo (Německo) ukázala, že evropská ekonomika od začátku letošního roku přeci jen mírně zpomaluje. Růst HDP však v 1. čtvrtletí zůstane velmi silný, když zpomalení se bude pravděpodobně týkat až 2. čtvrtletí. Nejvyšší nejistotou jsou nyní potenciální bariéry v obchodu poté, co USA zavedly cla na dovoz zboží z Číny a ohledně případného zavedení cel na dovoz z EU by mělo být jasněji do května.

Informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány společností AKCENTA CZ a.s. a slouží výhradně pro informační účely. Nejedná se o žádnou pobídku k nákupu či prodeji měn, finančních nebo kapitálových nástrojů. AKCENTA CZ a.s. poskytuje tyto informace v dobré víře ze zdrojů, které považuje za důvěryhodné. Zároveň nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti nebo úplnosti těchto informací a nepřebírá za obsah těchto informací žádnou právní zodpovědnost ani za případnou ztrátu nebo škodu, kterou by klient mohl utrpět. Bez předchozího souhlasu AKCENTA CZ a.s. nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit. (c) AKCENTA CZ a.s.


Zařazenopá 23.03.2018 14:03:00
ZdrojAkcenta Tydenní
Originálakcentacz.cz/clanky-tydenni-zpravy-19.3.2018-23.3.2018.html
Přílohy


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů