CME 4Q17: Solidní růst na všech liniích v souladu s očekáváním
Mediální skupina CME dnes zveřejnila svá hospodářská čísla za poslední kvartál loňského roku. Tržby ve výši 196,2 mil. USD zaznamenaly meziroční nárůst o 15,4 %. Takřka 10 procentních bodů z růstu tvořil vliv kurzů. Příjmy z televizní reklamy vzrostly za celý rok o 8 %, poplatky a předplatné pak o 17 %. Na úrovni tržeb se dařilo Rumunsku a České republice. Provozní zisk OIBDA meziročně vzrostl o 26,5 % na 67,6 mil. USD a pouze mírně zaostal za konsensuálním odhadem. Bez započtení příznivého měnového vlivu růst vyšplhal o 14,8 %. Nad očekávání dobrá provozní čísla představily trhy na Slovensku a Bulharsku. Naopak mírným zklamáním je výkonnost v Čechách, kde překvapil pokles marží. Čistý zisk stoupl meziročně o 93 % na 40,6 mil. USD a naplnil tak očekávání. Hlavním tahounem růstu je vedle OIBDA i výrazný pokles úrokových nákladů spojený s poklesem úrokových nákladů. Nezadlužené volné cash flow za rok 2017 se 112 mil. USD překonalo výhled společnosti (105-110 mil. USD), což se také čekalo. Čistý dluh vůči provoznímu zisku OIBDA zůstává na 6,2 násobku. Další případný pokles úrokových nákladů může nastat s dokončením prodeje chorvatských aktiv. Management počítá se snížením zadlužení na trojnásobek výše zmíněného ukazatele již v průběhu fiskálního roku 2018. Letošní rok by zároveň měl přinést další robustní růst zisků při navýšení marží.
Náš názor: Čísla za 4Q17 mírně zaostala za naším očekáváním, a to zejména v důsledku nižší než očekávané marže v Čechách a vyšším korporátním nákladům. Marže v Bulharsku a na Slovensku naopak příjemně překvapily. Pokles úrokových nákladů byl očekáván. Celkově tedy vnímáme výsledky jako neutrální pro vývoj akcií. Konferenční hovor startuje dnes odpoledne v 15:00.
Analytik: Petr Bartek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz