Ranní glosa: České mzdy rozhodnou o prosincové ČNB

První prosincový týden bude ve znamení čísel z trhu práce. Jak v Česku, tak v USA to budou poslední čísla, která mohou ovlivnit prosincové rozhodnutí centrálních bank. Zatímco v USA je poměrně jasno a trhy počítají s dalším růstem sazeb s pravděpodobností 98 %, situace v Česku zdaleka tak jednoznačná není. V našem základním scénáři počítáme s dalším růstem sazeb již v prosinci, trhy ovšem jako by v posledním týdnu začaly více váhat - sazby FRA poklesly a koruna se vrátila nad 25,50 EUR/CZK. Důvodem může být nejistota před dnešním důležitým číslem - růstem mezd za 3Q 2017.

Poslední prognóza centrální banky se zatím víceméně naplňuje, a pokud by měla jet bankovní rada podle ní, tak zvyšuje sazby až v příštím roce. Řada členů bankovní rady včetně guvernéra má ale strach z vyšších inflačních tlaků, na které se zadělává na přehřívajícím se trhu práce. Vyšší a déle trvající mzdové tlaky by diktovaly podle citlivostních scénářů (vydaných s prognózou) centrální bance daleko agresivnější zdražování peněz. Centrální bankéři jsou proto podle nás ochotni zvyšovat sazby rychleji, ale pouze pokud uvidí silná čísla z trhu práce. Již víme, že jak zaměstnanost, tak počet volných pracovních míst v posledních měsících prudce rostly. Do skládačky nám chybí pouze dnešní mzdy - pokračující silný růst okolo 7 % by měl být pro centrální banku dostatečným argumentem, proč zasáhnout již v prosinci.

Na silná čísla by pak eventuálně mohla reagovat pozitivně i česká koruna a krátké korunové sazby.


Zařazenopo 04.12.2017 08:12:00
ZdrojČSOB - Komentáře
Originálcsobft.cz//smartappforfm/api/commentary/c9npdcwsgikqlgmulcke5lxku


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů