Vždy, když vstupujeme do obchodu, měli bychom vědět, co budeme dělat, jestliže se trh pohne nejen naším, ale především opačným směrem. Měli bychom tak vědět, nejen kdy si vezmeme zisk z trhu, ale také kdy uzavřeme ztrátu, pokud se pozice bude vyvíjet negativně. S tím souvisí i jaké množství nakoupíme, abychom mohli z daného obchodu „vyždímat“ maximum, a také správně řídit rizikovost dané pozice. Proto se aktuálně zaměříme na způsoby řízení rizika ve vztahu k velikosti pozice.

Existuje několik způsobů řízení rizika, pojďme se podívat na ty nejzákladnější:

• Řízení rizika pomocí velikosti pozice

V případě tohoto typu se rozhodujeme na základě množství kusů a akcií a počítáme s tím, že akcie budeme držet dlouhodobě a může tak v průběhu tohoto času ztratit velkou část nebo i úplně svoji hodnotu a tak vsázíme na daný obchod pouze malou část svého kapitálu. V tomto případě tedy nepoužíváme žádné stop loss příkazy ani jiné jištění negativní situace.

Většinou pak nakupujeme pouze z 2 až 5% kapitálu a tak v případě poklesu ceny, nemůže být ztráta vyšší v případě, že bychom vybrali ztrátový obchod. Pojďme si tento druh řízení pozic ukázat na následujícím příkladu.

Nakupuji akcie ve velikosti 5% účtu a nepoužívám Stop loss. Aktuální kurz akcie, kterou chci koupit je 150USD za akcii a na účtu mám 10.000 USD. Dle mé analýzy je vnitřní hodnota akcie 160USD a věřím, že se tam akcie dříve či později dostane, ale nejsem si jist, jestli akcie nejdříve nebude padat a proto nechci dávat žádné stop lossy.  Spočítám si tedy, že na to abych mohl riskovat max. 5% kapitálu, tak mohu nakoupit maximálně 3 akcie.

• Řízení rizika pomocí Stop loss

V případě použití tohoto stylu řízení rizika o velikosti pozice nerozhoduje počet kusů, ale rozdíl mezi nákupem a zadaným STOP LOSS příkazem, protože to je maximální možné podstupované riziko. Nevýhodou tohoto stylu obchodování je, že můžeme být „vyhozeni“ z obchodu ve ztrátě dříve než nastane námi očekávaný pozitivní vývoj. Výhodou však je, že při stejném podstupovaném riziku jako u předchozího typu jsme schopni nakoupit větší pozici a tím znásobit zisky v případě pozitivního vývoje. Tento styl řízení rizika znázorňuje následující příklad:

Při vstupu do obchodu pracuji i na načasování a následně již neočekávám velký pohyb proti pozici (mám to pečlivě otestované na historických datech) a nastavuji stop loss příkaz na optimální vypočítanou cenovou hladinu. Chci, aby rozdíl mezi vstupní cenou a stop lossem byl 5% účtu. Pokud použijeme stejný příklad jako v předchozím typu řízení rizika, pak cena akcie je 150 USD, velikost účtu 10.000 USD, Vstup 150$, SL 149$, riziko je 1$, z hlediska rizika je možné koupit až 500 ks. (nutno splnit margin podmínky)

Obrázek ve větším rozlišení Zde

Tato metoda ochrany kapitálu je použita i u našich ETF Trading Strategií. (http://www.czechwealth.cz/etf-trading-strategie/)

V příštích dílech si ukážeme pokročilejší obchodní příkazy (OCO a OSO), které nám ušetří spoustu času a námahy.

Ing. Roman Dvořák a Ludvík Turek, M.A.A.

www.czechwealth.cz