Opce

Očekáváte pohyb ceny dolů? Kupte put opci

23.2.2010

Očekáváte  cenu dolů?  Kupte put opci

V jednom z článků byla jako varianta k nákupu akcií popsaná strategie nákup call opce a potom pro ještě další snížení  potřeby vstupního kapitálu  bull call spread. Ale co když čekáte, že cena půjde dolů a máte akcie, které  nechcete prodat např. z důvodu vyplácení dividendy.  V obou případech je možnost koupit put opci.  Buď jako samostatnou strategie nebo ochranu proti ztrátě zisku. 

Důvodů k nákupu put opcí je několik:
- o
chrana akcie, kterou máte a nechcete ji prodat
- o
čekáváte  dlouhodobější pokles trhů a chcete z něho těžit
- c
hcete provést krátkodobý obchod na pokles a nelíbí se vám půjčování akcií od brokera.

Uvedu příklad, kdy chcete provést krátkodobý obchod.



Vybrali jste si podle vašich kritérií akcii společnosti Boing. Akcie se pohybuje na rezistenci a čekáte, že akcie bude korigovat někam k ceně 60USD. Proto chcete po dalším filtru,  např.   vytvoření červené svíčky s nižším low nakoupit put opci.


Nákup  short akcie:  63.59 x 100ks = - 6 359USD/100 akcií  + margin na „půjčení“  akcií od brokera

Průběh zisku a ztráty jednoznačný – cena jde dolů,  v tomto případě jste v zisku,  cena  roste, dostáváte se do ztráty.  U opcí jedním kontraktem  kontrolujete  100ks akcií, proto jsem   uvažoval se 100ks.

Nákup put opce: BOT APR 65 put  = - 370USD/kontrakt

Nákup jedné put opce na striku 65, měsíc ukončení platnosti v dubnu, cena 3.70USD. Protože opce je ekvivalent 100ks akcií, nákup bude stát 370USD (CF= - 370USD/1 opční kontrakt+poplatky).   To  je zároveň  vaše maximální ztráta, ke které dojde na ceně 65USD. Je to jako situace, kdy  si na této ceně stanovíte stop loss pro short akcie.   Obchod,  ale nemusíte uzavírat, protože ztráta už vyšší nebude.

Informace o  připraveném obchodu – nákup call opce



Nákup jedné put opce na striku 65, měsíc ukončení platnosti v dubnu, cena 3.70USD. Protože opce je ekvivalent 100ks akcií, nákup bude stát 370USD (CF= - 370USD/1 opční kontrakt+poplatky).   To  je zároveň  vaše maximální ztráta, ke které dojde na ceně 65USD. Je to jako situace, kdy  si na této ceně stanovíte stop loss pro short akcie.   Obchod,  ale nemusíte uzavírat, protože ztráta už vyšší nebude.

 

Grafická analýza nakoupené put opce

V grafické  analýze je na první pohled je  zjevné, že maximální ztráta je jasně daná.  Do zisku se dostáváte, když cena akcie klesá.  Váš předpoklad, kam  korekce půjde,  je  v grafu vyznačený.   Vybral jsem strike 65.00, který je nad  současnou cenou akcie.  Tomu  se u put  opcí  říká, že opce je in-the-money.  Je to přesně opačně než u call opcí.  

Nulový bod v době expirace pro opční kontrakt  je na ceně: zvolený strike  -  cena opce tj.  65 - 3.70 = 61.30USD. Všimněte si, že nulový bod  je v nejbližších  dnech od nákupu opce téměř totožný s nulovým bodem  jako má akcie.

Nulový bod pro akcii je její  nákupní cena, tj. 63.59.

Ještě malá poznámka k volatilitě. Cenu opce ovlivňuje také volatilita. Chcete, aby byla na úrovni svých nízkých hodnot z dlouhodobého hlediska.  Jinak by opce mohla být drahá a vybrali byste jinou strategii. 



Poznámka:

Put opce je smlouva mezi dvěma subjekty o   prodeji podkladového aktiva, zde akcie BA.  Když tedy koupíte put  opci, mate právo, ale ne povinnost, si   short akcii  koupit.  U kontraktu je dopředu stanoveno za jakou cenu  ( 65) a jak dlouho toto právo trvá(do třetího pátku v dubnu). 

Autor: Josef Košťál
www.optionslock.cz

 

{fucik_newsletter}


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů