Akcie ČEZ - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

Ještěre, tvé rovnice už jsi nám představil, já myslím, že to už by stačilo.

Pokud nějaký fond v roce 2013 vyprodával akcie ČEZu za 440 Kč z nám neznámého důvodu,

dobrovolně by to udělal pouze šílenec, neříká to reálně nic o tom, že by akcie ČEZu v té době

měly mít tak směšnou cenu. Produkci na celý rok 2013 měl ČEZ vyprodanou za 51 EUR.

To myslím říká vše. Cena byla tímto podhodnocena zhruba o 50 %. Za další rok se to dalo

prodat za cca 660 Kč stejně jako i v roce 2015. Ten kdo v roce 2013 za tuto cenu akcie nakupoval,

tak určitě neprohloupil. Tím bych chtěl tvou rovnici 40=440 definitivně poslat někam. Jsi demagog.

Co se týká tvého dalšího objevu 440 za rok 332, tak to tu už určitě nikoho nepřekvapí.

Jako vášnivý čtenář všeho možného jsi si jistě všiml v prezentaci ČEZu z prosince 2015

zmínku o tom, že průměrné volné cash flow na roky 2015-2019 předpokládá ČEZ ve výši

22 mld tj. Kč 40,-na jednu akcii. Takže ten nesmysl ti určitě nevyjde. Taky ti přeji hezký den.

To bude asi volne cashflow za cele to petilete obdobi, ne? Tedy asi 8 Kc na akcii a rok. Nebo ne?

Navic, ted mame rok 2017. V prosinci 2015 jeste CEZ nevedel, ze za par mesicu budou ceny elektriny na EEX na urovnich kolem 20 EUR/MWh. Ano, ty ceny se tak dole moc dlouho neudrzely a nyni jsou podstatne vyse. Ale stale nize, nez v asi CEZ predpokladal.

Mame tak 60 dnu do valnice a o neco vice do rozhodneho dne pro vyplaceni dividendy. Jsou tu tisice miliard spekulacnich korun, ale CEZu se moc nahoru nechce, osciluje nam mezi 430 a 440. Proc se mu nechce nahoru? Vidina 7% na dividende je lakava. Tak proc CEZ nejde pred divi nahoru jako prakticky kazdy predchozi rok?

V roce 2013 klesal od začátku roku i v dubnu, do divi i po divi, ve druhé části roku zřetelně opustil dno směrem nahoru.

V létech 2014, 2015 a 2016 je v dubnu patrný růst, ale následně došlo k poklesu ještě před divi.

Aktuální trend je pmn postranní. Kupci se bojí kupovat a prodejci se bojí prodávat.

Minulost nelze promítnout do budoucnosti a já si radši svůj názor na nejbližší (tý)dny nechám pro sebe, aby mi nikdo nemohl vynadat, že se pokouším  trh zmanipulovat podle své představy.

Ten rok 2013 bych už opustil, ten byl celý ovlivněn tím nesmyslným prodejem a poklesem na nereálnou

úroveň. Rozumím i tomu, že minulost nelze promítnout do budoucnosti. Je to jen takové malé vodítko,

ve kterém období je lépe nakupovat a kdy je lepší prodávat, ale není to dogma.

Co se týká toho vynadání, tak tomu taky dobře rozumím, ale tady přece nikdo nechce nic manipulovat,

na to jsme tady, aspoň myslím, malí páni. 

Ale ono, jak se mi stále více potvrzuje, je to hlavně o štěstí, a o tom, včas nastoupit a včas vystoupit.

Teď ale nemyslím ČEZ. :-)

Mono, je tam napsáno, že volné cash flow v letech 2015-19 průměrně dosáhne 22 mld Kč, tj. asi 40 Kč

na akcii. Já bych řekl, že to znamená každý rok. Navíc po všech těch stamiliardách nerozděleného

zisku, viď ještěre, by na účtě ještě něco mohlo být.  :-)

A to, proč to před divi nestoupá, je opravdu velmi dobrá otázka.

Sám jsem chtěl něco takového tady předložit. Začal jsem někdy před 10 dny s tou malou

valatilitou akcií ČEZu (nyní za duben je to cca 14 Kč, v lednu myslím to bylo jen 10 Kč).

Před rokem do bylo cca Kč 65, resp. Kč 60 ,-. Netvrdím, že by to mělo něco znamenat,

ale nevím. Je tu ale spousta rozumných lidí znalých věci, tebe nevyjímaje, nechci nikoho jmenovat,

ale nějaký názor na aktuální kurs ČEZu by nám mohli sdělit. Sb tu včera nebo předevčírem odpovídal

ještěrovi a zmínil se, že neví kde má ČEZ dno. Já myslím, že minimálně nějaké tušení má. :-)

Dobra. Cashflow je dulezite, ale dulezitejsi je zisk. Ten ocisteny bude pomalu polovicni, co volne cashflow.

A plati asi i druha pulka meho tvrzeni, ze ten odhad z roku 2015 asi nepočítal s výrazným poklesem příjmů a zisků. Tedy, že pravděpodobně i ten volný cashflow bude menší, než tehdy předpokladali.

Ohledne kurzu. Mozna se ceka na vysledek voleb ve Francii a hlavne Nemecku. Pokud by v Nemecku nastaly vetsi zmeny, tak se treba muze opet otocit nazor na odstaveni jaderek. Pokud Nemci jaderky neodstavi, tak v horizontu mnoha let cena elektriny nebude mit moc impulzu k rustu.

Naopak ve Francii by treba mohli zacit vystupovat z jaderne energetiky. To by mohlo vytvorit prostor pro rust ceny elektriny.

No a ceny elektriny vyrazne ovlivnuji zisk CEZu a tedy i hodnotu akcie.

A nezapomenme na volby v CR. Pokud se bude stavet nova jaderka, tak hodne zalezi, jake podminky se CEZu podari vyjednat s vladou. To bude mit dlouhodoby vliv na zisky CEZ v budoucnosti. A take to, jak se mu podari prelicencovat 2-4 blok v Dukovanech. Kdyby se tam vyskytl zadrhel, coz nepredpokladam, tak by to byl do hospodareni CEZ velky zarez....

Asi pred rokem KB vydala analyzu ceny akcie a byla tam i citlivostni analyza fairvalue na cene silovky.

CEZu dlouhodobe klesaji zisky a zisk jeste nedosahl sveho dna. Podle meho nazoru pak neni divu, ze se vetsi investori do CEZu nehrnou. Mozna za rok, dva, az se zisk odrazi od dna. Nekteri, kteri si radi zariskuji, mozna drive.

Proc jit do CEZu nyni, kdyz je dost pravdepodobne, ze jeho zisk bude nadale nekolik let klesat. A za rok se muze horizont, kdy se predpoklada pocatek rustu zisku opet posunout dale do budoucnosti, jak se jiz jednou, dvakrat stalo....

Neni lepsi umistit svou investici do sektoru, kde je predpoklad rustu nebo alespon setrvaleho stavu?

Mono, mám tady analýzu od KB z února 2016, kde se na 1. straně ve 2. odstavci píše, že by ČEZ

měl navzdory klesajícím ziskům díky nižším kapitálovým výdajům generovat velmi silný cash flow,

v průměru přibližně 35 Kč na akcii ročně ( v té době už cena silovky byla na svých minimech).

Ale jak píšeš, uvidíme jak to dopadne ve Francii, Německu i u nás. Taky si myslím, že bude zajímavé,

jak dopadnou výsledky za 1. čtvrtletí 2017 a taky jaká bude skutečná divi, ale na to asi čekají všichni.

Pokud se nestane něco neočekávaného, myslím, že tady letos supové nebudou mít co trhat.  :-)

Myslím, že si budu muset odpovědět sám, čím že to je, že akcie ČEZu v poslední době

ani moc nerostou a ani moc neklesají. :-)

Pohyb akcie směrem nahoru, příp. dolu, ovlivňují jednak mimořádné zprávy (negativní, pozitivní),

jednak je to čtvrtletní oznamování výsledků hospodaření, příp. období před divi a po divi atd. Čím by to tedy

mohlo být, že kurs je v dubnu uzavřen v pásmu cca 14 Kč a za letošní 4 měsíce je to jen cca 35 Kč?  Myslím,

že je to docela prosté (přesto se můžu mýlit, stává se mi to často).  :-)  V loňském roce, kdy ten pohyb akcie

byl daleko rozkolísanější (už se tu ten bočák řešil) se pohybovala cena 1Y forwardu, např. v dubnu na hodnotě

24,20, v červnu na 28,50, v září na 26, v říjnu na 29 atd.,zatímco v letošním roce se cena jednoročního forwardu

silovky pohybuje pouze lehce okolo +-30 EUR, čili moc se to nehýbe. Vloni ty pohyby akcie docela odpovídaly

pohybu jednoročního forwardu silovky, Až se pohne silovka, pohne se i kurs.  Já vím, jsem  poslední, kdo na

to přišel.  Co se dá dělat. Tak to asi bude. Spíše mě trápí, že silovka za EUR 30 nerovná se ceně akcie Kč 500,-

Milý brachu kdybys přestal spekulovat na pokles, tvé blafyv diskuzi propad stejně nevytvoří.

By naopak Francie navodí tvrdý propad banka návrat jistoty.

Domnívám se, že algoritmus predikce kurzu vychází z výše divi a předpokládá, že tato divi je cca 9% kurzu. Je pravda, že u Monety to bylo letos i více.  Také je fakt, že ty nejlepší divi tituly v Praze dávají divi kolem 7%. Je to pmn obraz toho, že se nedá rozumně utrácet za akvizice či inovace. Za další fakt považuji to,  že v zahraničí je za velmi pěknou divi považováno 5%. "Normální" divi pmn můžeme vidět na Erste. Kdyby tam měla být divi 9%, tak by aktuální kurs byl pod ČEZem. O2 slibuje 21 Kč, přesněji s ažiem  18,45 Kč netto a kurs není kolem 230. Domnívám se proto, že použitý algoritmus je hodně nespolehlivý.

U dlouhodobých plánů či záměrů bývá pmn zajímavé udělat si záznam a po roce si ho přečíst.