Příspěvky nebo odpovědi uživatele Generálplukovaník Kotas (K)

Mám nějakou vleklou chřipku, nebo co to je. Třeba by ta vzdálená akupunktura zabrala.

... co se týče loyality jde o bezkonkurenčně nejúspěšnější  formát ("retail pro podnikatele"). Podmínka k nákupu, aktivní živnost byl skvělý nápad. Krom omezení na příjmově silnější (ne nutně z pohledu berňáku) lidi, kteří si jedou koupit víc, než pět rohlíků a dvě další položky z letáku, se taliáni elegantně vyhnuli i biči "doporučených cen". Jsou přece velkoobchod, ne? Další plus, bezproblémová eliminace nepoctivých zákazníků. Skutečně po všech stránkách výborně zvládnutý projekt.

Kapitálový trh? To vás emzáci vysadili špatně, to chtělo ještě tak půl vobrátky počkat. Tady v Čechách jen přerozdělujeme výdobytky z kupónovky omaštěné odpustky dluhů z ČKA.

Výroba dílů pro automobili se koncentruje, to jistě víte. Pokud se nepletu, tak zrovna AM dal nabídku na převzetí svého ještě o něco většího konkurenta. Myslím, že za pět let nebude mnoho malých samostatných firem, které by pracovali pro "výrobce" automobilů.

Výroba spotřebního zboží, je těžko schopná konkurovat dovozu z Číny, Indonésie... To u výroby autodílů dost dobře nejde, rozhodně ne u JUST-IN-TIME.

Klidně se vsadím, že za 3 roky ETA buď chcípne, nebo ji převezme někdo větší. Značka spotřebního samozřejmě nezanikne, jen bude možná 4/5 made in China. 

Jinak se můžete podělit o plod svého ducha. Rád smeknu před zajímavým názorem. Nevím jak vy, já se u akcií, než je koupím, také snažím odhadnout budoucnost. Je to možná pošetilé, ale nic lepšího jsem zatím nevymyslel.

Apropos, nejsem investorem, jsem jen sponzorem "kapitálových trhů".

Pokud je to tam už od založení CMobilu, tak by to mohlo znít: "V případě, že ČRA bude svůj podíl chtít prodat, musí jej nejprve nabídnout CMobilu a navrhnout částku, kterou za něj požaduje. Pokud CMobil podíl odmítne koupit, má právo požadovat, aby ČRA odkoupilo jeho podíl a to za tutéž navrženou cenu."

Ještě si dovedu představit, že by tam bylo napsáno "podíl CMobilu, nebo jeho část", to by bylo ještě o něco drsnější (aneb jak se stát 49.9% minoritářem).

Pokud ta opce vznikla až po vstupu Bivi, respektive byl-li učuněn dodateček, tak se vzdávám. Nemám tak velkou fantazii, abych do smrti vymyslel to, co někteří realizují mezi snídaní a obědem.

Jestli to chceš vědět přesně, zeptej se Džejťáků, ti si přes PVT lízli i podíleček v CMobilu ;-/

Je zdarma k nahlédnutí v Trustfinu, ulice pojmenovaná po tom slavným inteligentovi, Pepkovi Vyskočovi - Vyskočilova se jmenuje, budova Energovodu. Kdybys tam jel autem směrem od Brna tak bacha, tam sjede hladce, ale zpátky to chce asi nastudovat předem v mapě.

Zmínku o váhách narvali neprozřetelně i do inzerátu v Mladé frontě, dnes Dnes. Jen se předem omlouvám, to 1% nedali metodě likvidační, ale tržní kapitalizaci. Asi jsem byl pod vlivem kouzel z prvního posudku, který jsem nedávno lehce  naťuknul tuším na ČEZu, nebo ČRA. 

http://dhi.newton.cz/softec/clanek.asp?ID=1108286

Stejně je to absurdita mluvit o tržní kapitalizaci. Kdybych nevěděl jak se ta cena upravovala, dokud mrsk dovoloval hejblátkovat s pásmem pomocí nákupu na spodní hranici, nebo podobných taškařic...

... nad cenou odkupů.

Můžete si zaspekulovat, zda je to ČKA/Trustfin, Monarch (tomu by ta poslední nabídka, pokud se nepletu, měla dovolit vyhnout se odkupu) a nebo vychcaný minoritář, který obratem využije nabídku převzetí. Zdá se vám poslední varianta moc přitažená za vlasy? Uvidíte, že není.

Ale nejdřív si do "kuchařky majoritáře v komančoidním klaunovském Česku"  můžete přidat následující návod.

Vyvaření minorit za jinak nepříjemné okolnosti povinného odkupu.

1) Vyhlásím povinnou nabídku převzetí a postupně si u KCP vybojuju souhlas s cenou, která je zlomkem skutečné hodnoty. Ten "boj" může mít různé formy, státní úředníci mají vysoké kvality a nízké příjmy.

2) Zjistím-li že na mne minimálně jeden opruz hodlá vysoudit vyšší částku, dám zároveň do RMS pokyn k nákupu, klidně i za vyšší cenu, než je cena odkupu. Pokud opruz vyšší částku vysoudí, jsem povinen ji dát i ostatním, kteří nabídku přijali. Riziko je tady tudíš velké. Je pro mně mnohem levnější udělat nabídku o pět set pod skutečnou hodnotou a pak v aukci nabídnout o 10 Kč víc, než udělat nabídku za férovou cenu.

3) Samozřejmě se ještě někdy v průběhu pokusím s opruzem dohodnout, ale člověk nikdy neví.  Někteří opruzi jsou mršky, jen co se se mnou dohodnou a odprodají mi akcie a já jim vyplatím peníze za konzultační činnost, znovu nakoupí a znovu prudí.

Tak a teď hádačka pro minoritáře, která z nabídek by měla mít vyšší cenu? Ta první k tuším srpnu 2001, nebo ta k roku 2003? To je hodně důležité, abyste věděli, kterou nabídku může být za jistých okolností rozumné přijmout.

První nabídka je Trustfinu, opožděná o dva roky, odhad je tam dělaný také z pohledu léta 2001. Druhá nabídka je kvůli aktuální změně majitele Trustfinu a bylo ji třeba učunit, protože v termínu neučunili tu první.

Jiná věc je ocenění. Už jen to, že někdo dá váhu DCF 99%, likvidačnímu ocenění 1% je krávovina. Nechápu, jak to mohla schválit KCP dle nové metodiky? Vždyť dle nové metodiky by měl znalec použít metodu nejvhodnější a jakékoliv případné kombinace vždy patřičně zdůvodnit.

Přece by znalec měl udělat totéž, co udělá vlastník, odhadnout, jestli se mu to vyplatí dál provozovat stejným způsobem, pokud ano, zvolit DCF. Nebo zvážit, zda nebude vhodnější firmu rozprodat/prodat někomu jinému. Uniplet má za desítky milionů odepsané, ale vyrábějící stroje (cca 200 mio v pořizovací ceně).

Jinak odvětví je v útlumu, takže použít DCF (ani nenapsali jakou, equity, entity??) je výhodné - samozřejmě pokud pro odhad výsledků použijí ty roky, kdy je sektor v recesi. Použít pro odhad "špatné roky" může být výhodné, správné to ale není. Znalec by měl být schopen zjistit, že se jedná o cyklické odvětví, odhadnout cyklicitu a odhadnout výsledek v těch "dobrých" letech.

https://www.kurzy.cz/zpravy/76162-valna-hromada-zce-se-dnes-nekonala/  Šetřit se halt musí, ať to stojí, co to stojí. 

No jo, na takové odborníky nemám. Jsem jen malý bezvýznamný sponzor kapitálových trhů.

Jen občas s chutí pošťtouchnu takové ty huránadšence. Co říkají že to po požáru nespadne, a ono ejhle, skoro na půlku. Pak vykřikují něco o letu nad 300 a přitom se snaží prodat balíček v hodnotě jednoho vozítka 20% nad trhem.

Tak melounka by se ti zachtělo, panáčku? Nic nebude! Mokrej hadr na hlavu, ochechule napomádovaná! Není problém zítra sezobnout 2 tis.ks za 184 a zbytek do 5 tisíc dobrat v desetníkovém mariáši. Těch tvých 5 tisíc kousků si schovej na důchod.

2) Prosím namaluj si pod sebe křivky cena ropy, cena zemního plynu, cena elektřiny (můžeš vybrat roční kontrakt na "žlutou", a pro zajímavost i spotové obchody). Zároveň si červenou tužkou udělej do grafu čáru v místech, kdy došlo k deregulaci. Při pohledu na graf bude zřejmé, že počínaje velkým deregulačním předělem sleduje cena elektřiny s nějakým zpožděním cenu ropy. To bude platit i do budoucna.

3) Právě proto, že ČEZ prodává i konkurenci, je pro něj výhodné stlačit marže distributorů. Přece nebude cpát konkurenci cpát peníze.

4) Srovnávej srovnatelné. Tedy velkoobchodní cenu v Německu po zdražení o 25% a dtto v ČR po "podstatně nižším zdražení". :o) 

ČEZ v tomto případě naprosto jasně zneužívá svého dominantního postavení. 

Proč vlastně ČEZ zdražuje? Vzrostly mu podstatně ceny vstupů? Ne! Jen díky kemošům ministrantům se mu podařilo ovládnout distribučky, které budou od něj povinně odebírat. Ve vztahu k ostatním distribučkám využije kombinaci vzestupu cen el.energie v EU a dnes již podstatně ztížené možnosti nakoupit venku, třeba i kvůli omezeným kapacitám profilů. Ta ZČE za těch 6 tisíc ČEZu stála ;-)

Zlevní snad ČEZ až dojde k poklesu cen v EU? Ano. V té době už bude ovládnuté distribučky plně vlastnit, takže na druhé straně  postupně "srovná" cenu za distribuci.

Mimochodem, jistě víš, že nejde jen o ty distribučky, které již ČEZ ovládl. Tam je dobojováno. Jde o PRE. Cílem je ji pokud možno v příštím roce dobýt, což by, vzhledem ke vstupu do EU, neschopnosti úhozu a náklonnosti socdem, nemusel být problém. Zrovna PREn je totiž společnost, která má objektivně nejvyšší náklady spojené s distribucí. Každý výkop, každá trafostanice, každé vedení ji stojí podstatně více.

6) Ale, ale, jakápak změna. EON má stále zájem o privatizaci české energetiky, ovšem stále BEZ JÁDRA. Všimni si té zmínky o "partnerovi". Tím partnerem má být zájemce o atombordel.

Zdravím a přeji nám všem růst ČEZu. Protože to, co kvůli dominantnímu postavení SuperČEZu zaplatí  zákazníci navíc, získají akcionáři.

Dokud bude za tu cenu připlouvat 500 - 1000 kousků denně, není co řešit. Nabídka se také krásně sesouvá, pokud to nějaký pomatenec nevybere, můžeme na těch 170 pobýt.

V ideálním případě za dva týdny odpadnou nákupní pokyny nad 160, takže budeme schopni snížit poptávku na tu hranici.

Tak takhle nějak uvažuje kupec.

Kdyby byl E.ON opravdu "tuhý monopol", tak bude realizovat vysoký zisk nejen u distribuce, ale i u výroby. Problém byl právě v tom, že v Německu monopol u výroby padnul a konkurence spolu s nadbytkem kapacit a nízkou cenou zemního plynu a ropy přinesla snížení zisku z výroby.

Co se týče cen za distribuci, tam je klíčový způsob regulace, krom nákladů hlavně určení "přiměřeného zisku". Je to prostě lokální monopol. Můžeš prosím porovnat, jak vysoký "přiměřený zisk" při prodeji chráněným zákazníkům povolují němečtí regulátoři a jaký čeští?

Jinak si myslím, že ČEZ potřeboval být tím, kdo má své jisté zisky a zároveň rozdává karty (distribučky měly krom regulovaného zisku z chráněných zákazníků velmi velmi slušné zisky z těch nechráněných a ČEZ se mohl uvztekat, že ZČE musí tu elektřinu dostávat nějak superlevně). Ceny příští rok mohli přece padat a to by pro ČEZ mohl být problém. Právě proto, že má většinu svých dodávek ven nasmlouvaných na základě krátkodobých cen. Pro stát přesun distribuček pod ČEZ výhodný nebyl. Zbytečně přišel o třetinu "dotace".

Mimochodem, pokud chce ČEZ využít možnosti "převzetí jmění hlavním akcionářem" a 4 distribučky plně ovládnout, měl by přikvačit. Ústava sice vyvlastnění za náhradu povoluje, ale jen ve veřejném zájmu. Umožnění převzetí bylo jen dohrou kupónové privatizace. Možná dobře myšlenou.

Díky nařízenému poklesu marží bude cena na základě dalších znaleckých posudků nižší a nižší... takže pokud bude ČEZ nabízet Matičkovu cenu, bude vlastně přeplácet.

Jinak ČEZ jsem stále ještě neprodal,  určitě ho nemám tak vysoký podíl, jako ty. a momentálně prodávat nehodlám. Přece jen, růst cen elektřiny musejí investoři řádně vstřebat. A Jirkovi Křovákovi se zatím také příliš nedaří. 

Ano jsem smutným hrdinou těchto stránek. Zatímco ostatní realizují vysoké zisky, já funguju jako sponzor kapitálových trhů.

Navíc, pokud si dobře pamatuju, tak jde jen o stěhování, měli je snad na Mravenečníku s větrnýma. Jenom jim je nenechavci nenechali na pokoji. Doufají, že v přísně?? střeženém areálu už jim nikdo loupat panýlky nebude.

Mimochodem, nevíte, jak se vyvýjí ten supergeniální nápad s větrnýma farmama za x miliard? Geniální na něm je, že distribučky, nebo snad ČEZ??, by tu elektřinu měli odebírat a platit za ni výrobní náklady + přiměřený zisk. Ještě geniálnější by bylo, kdyby na tu škodírnu dostali investiční pobídky.

Nikdy bych neřekl, že někdy přiznáš, že ČEZí velkoobchodní cena byla dražší než dovoz od E.ONu. A ejhle, je to tu. Ten export byl dotovanej a Radko Pavlovec nelhal  :-). Nic ve zlém, trochu jsi mi připoměl komuniké TASSu: "Na Kubě nejsou žádné rakety", "Na Kubě nejsou žádné rakety", "Na Kubě nejsou žádné rakety"... "Z Kuby byly staženy veškeré rakety".

ČEZ bude na konci září schopen velmi přesně spočítat odhad tržeb, potažmo hospodářského výsledku na příští rok. Nevíš, kdy a zda hodlají zveřejnit takto zpřesněný odhad?

... naučit lidi bydlet v emailové schránce, nebo zrušit kastovní systém dědičného práva na sponzorované bydlení a příliš vysoké zdanění pohonných hmot.

Když další je až 162.5. Že chce někdo nakoupit? Dobrá, jeho věc. Ale proč si kazí cenu?

... není ten paňáček nakonec znalcem v oboru oceňování podniků? Ten zvolený postup, by tomu nasvědčoval. Právě čtu jeden krásný znalecký posudeček. Třeba str.25 "Podrobná analýza odvětví dospěla k následujícím závěrům:" Za dvojtečkou už nic není. No, stejně by tam byly jen plky. Tak dál.

Tohle je lepší. Pokus o ocenění likvidační metodou, ocenění dlouhodobých závazků. Rezervy ohodnotil v účetní ceně, 18 mio. Neva, že jsou vytvořené na opravu strojů, jejichž likvidační hodnotu o něco výše znalec odhadnul na 8 mio. Takže než ty obráběcí stroje za 8 mio prodají, vrazí 18 mio do jejich generálky. Asi pan znalec tuší, jaká sebranka by tu likvidaci dělala.

Posudek je velmi pečlivě proveden, to je zřejmé ze strany 42, kde se v postupu ocenění DCF mezi nevýrobními aktivy nezapomělo na 4ks televizor barevný s tržní cenou celých 8 tis. Kč!!

Jo, ten posudek KCP autorům vrácela nejméně jednou k doplnění, aniž by ovšem došlo mezi verzemi ke změně výsledné ceny. Asi neměli výsledek dvakrát podtržený, nebo nebylo zřetelně uvedeno, které metodě ocenění dali přednost. (Zvlášť když se všechny tři od sebe lišili o +- 5%). Nebo, že by ty čtyři televizory?

... tu drobnou drůbež nevypouštím já. To bych si ji tak rychle nesepsul. Když už fond, tak bych napsal něco jako Wartburg Pincas Cental Europe Equity Fund, nebo Pioneer Trust Emerging Markets Fund, nebo Bank America Developing Markets Trust ;-0 Prostě něco, co si nemůžeš ověřit, protože ti to nenajde google.

Jen nechápu, proč k té zprávě dali tu fotku z oslavy narozenin v domově důchodců:

http://www.reuters.com/newsGalaxyPhotoPresentation.jhtml?type=businessNews&storyID=3441757&index=0

Když se probírala vyjmenovaná slova po v, tak jsem zrovna ochořel.