Unipetrol: Smíšená zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Unipetrol v pátek posílil o 3,7 % d/d na 126,8
Kč – nejvyšší úroveň od října 1997. Mezitýdenně akcie stouply o 16 % a od začátku roku o 29 %!!! Jsou tak v letošním roce nejrychleji rostoucím z hlavních českých akciových titulů. Za nárůstem nebyla žádná fundamentální zpráva. Kupci jsou téměř výhradně domácí retailoví investoři, kteří kupují „na margin“.Nedostatek prodejců dělá situaci obtížnou rovněž pro tvůrce trhu, kteří musejí pokrývat krátké pozice. Akcie
Unipetrolu se obchodují nad očekávanou cenou odkupu i nad nejvyšší kupní cenou (113,7
Kč) kterou by PKN mohlo zaplatit, pokud zvláštní audit způsobí 15% zvýšení ceny. PKN již dříve sdělilo, že do konce ledna požádá Evropskou komisi o schválení transakce. Tento harmonogram považujeme za nerealistický. Další zpoždění vyvolají pochyby o zájmu PKN na dokončení akvizice.
Z pátku: Minoritní akcionáři
Unipetrolu dávají dohromady skupinu, která již ovládá cca 7 % základního kapitálu. Za cíl mají zaregistrovat co nejvíce minoritních akcionářů, aby se zachovala veřejná obchodovatelnost
Unipetrolu. PKN by pro stažení akcií z trhu potřebovalo souhlas 75 % akcionářů přítomných na valné hromadě. Minoritní akcionáři by tento krok mohli zablokovat, pokud se valné hromady zúčastní vlastníci 21 % akcií. To je ekvivalent 56,8 % volných akcií. Tento podíl je poměrně vysoký, ale nikoli naprosto nerealistický. Pokud by se však minoritním akcionářům podařilo první návrh na stažení z trhu zablokovat, další nabídka odkupu by podle našeho názoru musela být nejméně o 15-20 % nad současnou tržní cenou, tedy na úrovni 150
Kč
