Příspěvky nebo odpovědi uživatele plavec

Pasivní indexové fondy jsou mezi fondy ty nejlepší. Těžko můžou manipulovat, když nemají manažera a řídí se algoritmicky podle složení indexu. Občas holt musejí dost hloupě nakupovat nebo prodávat jen proto, že se změnily konstituenty nebo váhy v indexu. Tím líp pro nás drobasy, aspoň nám vzniknou větší vlnky, lepší nákupní a prodejní příležitosti, no ne?

Proč si někdo takový podíly takového pasivního indexového fondu koupí? No protože je to furt lepší než platit 2% z objemu aktivně spravovanému fonduv nějakému manažírkovi, který nakonec taky ví prd co prodat nebo koupit. Pasivní fondy a ETF nakonec doporučuje i Buffett, např. ticker SPY na SP500.

To není jen český investor, který ve ztrátě neprodá, to je stará investorská klasika, kterou hlásal už Graham. Ve skutečnosti je to celkem zdravá strategie, udělat si vlastní názor na firmu/obor/aktivum a nenechat se ovlivnit náhodnými výkyvy kurzu. Jasně, můžu se mýlit, už jsem i některé pozice před lety v Ameru vyseděl skoro do nuly. Jiné to ale víc než vyvážily :)

Sem do tabáku mě už ale přivedl trochu jiný záměr. Je to uložení málo úročených peněz do něčeho, co je podle mě stabilnější i výnosnější než dnes populární investice do nemovitosti k pronájmu. Někdy bavím kamarády kecama o tom, že nemovitosti jsou hrozný gembl, protože hypotéka není nic jiného než státem podporovaný brutální margin do nelikvidního aktiva, zavisí to na ekonomickém cyklu, místní hejl zažil sotva 20 let tržních cen a dosud si neprožil řádný jebanec atd. atd. Někteří se jen smějou, ale aspoň mám vlastní názor, no :)

To je ale usilovný roztleskávač ten pan doktor Korec, musím se smát. Neuplyne týden, aby nesepsal něco nového, do omrzení ale opakuje svoje 2 témata:

1 - stavební řízení je nekonečné, bytů ubývá, poptávka je moc silná, kupujte, nebudou

2 - sazby jsou moc vysoko, lidi si nemůžou půjčit dost peněz, poptávka je moc slabá, sazby nezvyšovat, v ČNB nic nechápou, furt melou něco o inflaci a nezajímají je důležitější věci jako třeba obrat Ekospolu

Dotaz - proč je shortování na lokálních minimech pitchovina? Nové minimum přece potvrzuje trend a trend naznačuje, že někdo potřebuje prodat větší objem. Taktéž se novým lokálním minimem zvyšuje šance na spuštění všelikerých stoplossů.

Já teda shortům vlastně fandím, nutí velké hráče prodávat levněji, zvyšují objemy, navíc sami dost riskují. Kdybych z toho měl sám pár drobných, tak ochotně půjčím vlastní akcie, ale takto to nefunguje, nejsem broker :)

Moc tu politiku nesleduji a myslel jsem, že je spotřební daň ze zahřívaného tabáku od příštího roku hotová věc. Podle tohoto článku však daňový balíček ještě nebyl schválen a kdoví, jestli bude do konce roku.

https://www.investicniweb.cz/news-snemovna-podporila-danovy-balicek-a-zdaneni-zahrivaneho-tabaku/

Ten pokles důvěry je zřejmě jeden z důvodů, napovídá tomu i vývoj ostatních akcií u nás za poslední měsíc.

Stejně tak zdražování peněz, brzo bude 2T repo na 1.75. A tak už i já se ptám, jestli mi stojí za to držet

podíl v riskantnějším aktivu, jehož výnos za poslední rok nevzrostl o 1.7 procentního bodu a perspektiva

v tomto ohledu taky nevypadá na růst. Proto je teď PMČR moje dnes jediná česká pozice, rozhoupal jsem

se k nákupu po vyřazení z indexu, což je z mého pohledu banalita. Přestoupil jsem sem z Uni a Pegas, jde o

část mých aktiv, která jsou typu "furt v pozici". Ostatní naše akcie mi dnes přijdou prostě

drahé, zejména banky, kde bych si dovolil nesouhlasit s několikrát opakovanou tezí, že jim vyšší úrokové

sazby mohou jenom prospět - možná jsem blbej, ale nepovedlo se mi zjistit, kde banky berou a braly peníze

na dlouhodobé úvěry (i hypotéky) a jestli je to z krátkých peněz, tak je tam potenciál ztráty. ČEZ je zase

v pařátech politiků a ekonomického cyklu. Za měsíc až dva to zase zkouknu tady, případně po nějakém

výklesu O2, jinak nezájem, tak to vidím dnes.

Nemyslím si, že dojde k návratu před 2008. Sice některé nízkonákladové banky reálně zanikají zaváděním podmínek a poplatků, zato ale posilují a vznikají nové ústavy (Hello, Creditas, Equa). Bezpoplatková stálice FIO je tu už přes 10 let jako banka a dál roste jak počtem klientů tak kapitálem. Zkoušet toto zvrátit kupováním menších ústavů je myslím marný boj.

Zajímala by mě dnes jiná věc. Co se stane, až budou sazby ČNB nad úrovní již sjednaných dlouhodobých hypoték, neb mám dojem, že většina hypoték je financována z krátkých peněz. Jestli potom molochy zkousnou ztrátu nebo se opět pokusí vydrbat s klienty pomocí nějakých poplatkových čachrů opírajících se o stopadesátý odstavec v hypoteční smlouvě, kterou stejně klient nečetl.

Zajímavá myšlenka, ale souvislost s kurzovým závazkem nebude moc silná, protože jde o jinou třídu aktiv. Ony ty víc než 2 biliony korun jsou pravděpodobně pořád vesměs v bezpečí 2T repo a ČNB k nim připisuje 1.5% p.a. Výsledky 2T repo i s historií a objemy jdou dohledat na stránkách ČNB.

Jistý problém vidím v mlze kolem Heets. Z výsledků ani z konferenčního hovoru nejde uhodnout dopad Heets na hospodaření, natožpak se z toho pokusit spočítat jaký vliv bude mít spotřební daň v příštím roce. Zákazníci jsou na stránkách Iqos ujišťováni, že na cenu heets nebude mít spotřební daň vliv, tj. že si urve od huby PMČR a že má na to v aktuální ceně heets dostatečný prostor. Nás akcionáře samozřejmě zajímá dopad na zisk, ale můžem si to leda cucat z palce. Stejný dojem z hovoru měli tady ti https://www.kurzy.cz/zpravy/468828-pmcr-postrehy-z-konferencniho-hovoru/