Zápis Fedu jen mírně oslabuje jestřábí trend
Sumář rozhodnutí Fedu monetární politiky 30.-31.července: Fed rozhodl nezměnit nastavení monetární politiky a spíše jestřábí komentář k rozhodnutí byť přinesl některé zajímavé dílčí změny podstatně neměnil tendenci očekávání redukovat monetární expanzi ve druhém pololetí. Fed zaujal zmínkou o tom, že hypoteční úrokové sazby vzrostly a ujištěním, že vysoce expanzivní monetární politika bude tím správným řešením delší čas i po ukončení odkupu dluhopisů a posílení ek. oživení. Optimističtěji hodnotil růstový výhled růstu ekonomiky a očekávaný návrat inflace k 2% cíli. Komentáře byly v kontextu červencového vystoupení šéfa Fedu Bernankeho v Kongresu, kde při zachování současných ek. tendencí (což stále platí) již nastínil i harmonogram monetární redukce od září a příští rok.
Klíčové aspekty zápisu, hodnocení: Zápis vracející se ke zmíněnému zasedání přinesl poněkud znejistěl přelet jestřábů nad finančními trhy. Uvádí, že od červnového zasedání Fedu monetární politiky, růst ekonomiky zaostal za očekáváním některých členovů FOMC, možná kvůli většímu dopadu fiskální brzdy. Řada bankéřů pak vyjádřila menší jistotu nad očekávaným zrychlením růstu ekonomiky z června. I podrobnější hodnocení ekonomiky je poměrně smíšené. Hlavně ale dokument uvádí širokou shodu nad podmíněným scénářem redukce monetární expanze tak jak ji předložil v červenci Bernanke v Kongresu. Přiložené podklady projekcí vykazují nadále slibné očekávání zrychlení růstu ekonomiky a optimální vývoj inflace.
Hodnocení: Zápis celkově plní naše očekávání a potvrzuje tendenci očekávání redukce ultraexpanzivní monetární politiky.
Futures kontrakt 10letého T-Note
Dopad na trhy: Velmi zajímavá zpráva tlačí cenu futures kontraktu 10letého indikativní státního dluhopisu na nové dvouleté minimum. Budeme-li ale srovnávat skutečnost s očekáváním před zveřejněním dokumentu a brát v potaz možná překvapivou opatrnost FOMC, byl by možná na místě jako okamžitá odpověď trhu spíše dílčí opačný jev. Na druhou stranu oslabení dluhopisů odpovídá potvrzení celkového jestřábího vyznění události, je tak v kontextu našeho dlouhodobého medvědího pohledu na trh a rok staré klesající tendence trhu. Trhy možná ještě redukci ultraexpanzivní monetární politiky nemají plně započítánu. Komentáře Fedu v kontextu ek. vývoje v posledních měsících jsou spíše příznivé pro dolar a podporují trvajících dlouhodobé (poslední rok) tendence slabého zlata a dluhopisů. Možná racionálněji tentokrát obchodují měnové trhy, které přešly událost s menšími změnami. V dozvucích dokumentu ale citelně roste s americýům dluhopisovým trhem provázaný USD/JPY.
Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy I dluhopisy I akcie
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 22.04.2024
Natural 95 40.3 Kč | Nafta 39.26 Kč |
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Marek Pokorný, Portu
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Před koupí nemovitosti pečlivě kontrolujte rezervační smlouvu
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Jak vybrat správný rekvalifikační kurz: Průvodce pro začátečníky
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Úvěr na rekonstrukci za max. 3,5 %. Rozjela se nová vlna dotací
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz