Úrokové sazby - Týdenní zpráva, trading Komerční banky

V uplynulém týdnu došlo k poklesu úrokových sazeb. Ve srovnání s pátečními odpoledními hodnotami sazby poklesly o asi 7bp.

      

       Pokles sazeb byl zapříčiněn uklidněním situace kolem IPB, a.s. po zavedení nucené správy a garantování vkladů vládou a ČNB v pátek. Odprodej problémové banky ČSOB byl taktéž trhem příznivě přijat a vedl ke korekci sazeb z úrovně neodpovídající fundamentům. V druhé polovině týdne se sazby vrátily na rostoucí trajektorii, podpořeny výrazně vyšším deficitem obchodní bilance za květen ve výši 10,4mld. Kč. Struktura deficitu naznačuje, že k růstu deficitu docházelo zejména díky vysoké ceně ropy a nikoli kvůli nadměrně rostoucí domácí poptávce. Zároveň zůstala zachována vysoká tempa růstu exportů. Domníváme se, že takováto struktura deficitu neznamená pro měnovou politiku výrazný impuls.

      

       Vývoj v uplynulém týdnu nezměnil naše očekávání ohledně budoucího vývoje měnové politiky.

       Očekáváme, že ČNB přistoupí ke zvýšení REPO sazby ve čtvrtém čtvrtletí roku 2000.
      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.