(Kurzy.cz)
Atlantik FT - HOT 29.7.: ČTel, ČEZ, ČRa, Uni, KB
ČTel: Neutrální zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
ČTel dnes v 13:00 SEČ oznámí konsolidované výsledky za 1. pololetí 2004. Na výsledky bude mít dopad 100% konsolidace Eurotelu. Očekáváme, že pokračoval trend přechodu zákazníků k mobilním službám a zaměření na data a internetové služby. I přes mírně vyšší provozní náklady v 2Q ve srovnání s 1Q předpokládáme, že ČTel si udržel vysokou provozní efektivitu.
mld. Kč, IFRS |
odhad AFT |
y/y změna |
odhad trhu |
30,07 |
18,3 % |
31,15 | |
14,82 |
18,7 % |
14,82 | |
2,39 |
5,5 % |
2,59 | |
14,9 |
5,5 % |
16,1 |
ČRa: Neutrální zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
Komise pro cenné papíry má dnes (nejpozději do 16:00 SEČ) rozhodnout o nabídce Bividonu na odkup akcií ČRa za 440 Kč za akcii. Šance Bividonu na schválení nabídky považujeme za značně vyšší než v předchozích pokusech za 245 Kč. Pokud bude nabídka schválena, doporučujeme klientům prodat akcie v rámci nabídky, protože by bylo velmi pravděpodobné stáhnutí akcií z trhu. V případě, že nabídka schválena nebude, by reakce trhu měla být pozitivní, protože cena 440 Kč by sloužila jako krátkodobá dolní cenová hranice.
KB (Analytik: Jan Schiesser)
Komerční banka dnes v 10:00 SEČ zveřejní nekonsolidované výsledky hospodaření za 1. pololetí podle standardů IFRS. Podle Reuters trh očekává, že pokud KB vytvoří podobné úvěrové rezervy jako v 1Q, banka vytvoří rezervy na CDO ve výši 370 mil. Kč (25% krytí). Náš odhad činí 180 mil. Kč, což je založeno na cílovém poměru krytí CDO 23 % (v březnu 20,8 %). Management nám nedávno potvrdil, že KB rezervy vytvoří prostřednictvím výsledovky i vlastního jmění. Změna v politice rezerv (+ 600 mil. y/y) je hlavním faktorem za poklesem čistého zisku. KB se obchoduje na násobcích P/E 10,3 a P/BV 2,3 pro rok 2004, a je tak jednou z nejlevnějších bank v regionu.
Z technického pohledu jsou knihy market makerů dost prázdné po nedávném zájmu kupců a vlně stop-loss pokynů pod 2 400 Kč, která proběhla v minulém týdnu. Tyto faktory by poněkud zmírnily případný pokles. Pokud výsledky KB negativně překvapí, očekáváme pokles ceny pod 2 400 Kč nebo ještě níže - podle toho, jak negativní zpráva bude.
(nekons, IFRS, mil. CZK) |
AFT |
% |
Trh |
% |
1H 2003 |
Provozní výnosy |
11,029 |
-3.10% |
10,930 |
-4.00% |
11,384 |
Provozní náklady |
5,851 |
0.40% |
5,720* |
-1.80% |
5,827 |
Provozní zisk |
5,178 |
-6.80% |
5,210 |
-6.20% |
5,557 |
Opravné položky |
-202 |
n.m. |
-19* |
n.m. |
-843 |
5,380 |
-16% |
5,229* |
-18% |
6,400 | |
3,722 |
-17% |
3,660 |
-19% |
4,491 | |
EPS (Kč, p.a.) |
196 |
-17% |
193 |
-19% |
236 |
ROE (p.a.) |
19.2% |
- |
18.8% |
- |
15.1% |
ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Roman Cenek)
Podle očekávání podal ČEZ nabídku na koupi 66% podílu ve Slovenských elektrárnách (SE). ČEZ projevil zájem o všechny části až na dva jaderné reaktory v Bohunicích (jeden již byl odstaven a druhý by měl být odstaven v období 2006-08) a vodní elektrárnu Gabčíkovo (komplikované smlouvy mezi Slovenskem a Maďarskem). ČEZ je však ochoten Gabčíkovo i reaktor v Bohunicích provozovat. Mezi uchazeče o koupi SE patří rovněž ruská společnost RAO-UES (podrobnosti o nabídce nejsou k dispozici), italský Enel (žádné podrobnosti). a rakouský Verbund (má zájem pouze o nejaderná aktiva). Podle našeho názoru je ČEZ favoritem, protože má zájem i o jaderná aktiva a může podat agresivnější nabídku (díky potenciálním synergiím s českými aktivy). Trh nijak nereagoval, akcie ČEZu zavřely na 195,7 (-0,8 %).
Unipetrol: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Zástupci PKN v pátek bez udání oficiálních důvodů odstoupili z dozorčí rady Unipetrolu. Podle zpráv tisku a našich zdrojů PKN krok učinilo, aby předešlo potížím při schválení transakce od antimonopolních úřadů. Mohlo by navíc jít o tlak na stát, aby přiměl management Unipetrolu k urychlení procesu předání dat Evropské komisi, protože Unipetrol má mírné zpoždění. Akcie Unipetrolu ve středu při značném objemu obchodování posílily o 0,2 % na 77,2 Kč.
AUTOR: Jan Schiesser
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz