Kanadský dolar bude silnější

Kanadský dolar zaznamenal vloni největší vzestup za posledních padesát let, především díky zájmu zahraničních investorů o nákup vládních dluhopisů, jenž nesou velmi zajímavý výnos. Kanadský dolar tak vůči americkému posílil v roce 2003 o 21 %, což je nejvíce od roku 1951, kdy Bank of Canada začala zveřejňovat data. Zájmu o dluhopisy napomáhá i fakt, že investoři nečekají, že americká centrální banka Federal Reserve v brzké době přikročí ke zvýšení úrokových sazeb. Již nyní je přitom rozdíl mezi americkými a kanadskými sazbami 175 bazických bodů. Pro porovnání v posledních pěti letech se tento rozdíl držel na úrovni 25 bazických bodů. Kanadský dolar je silný i přesto, že domácí ekonomika silně zaostává v růstu za americkým protějškem. Kanada sleduje vývoj HDP na měsíční bázi, v říjnu došlo k vzestupu o 0,2 %, v září to bylo o 1,1 %. Spread v úrokových sazbách se přirozeně odráží i v rozdílném výnosu dluhopisů. Například dvouleté kanadské vládní dluhopisy nesou o 114 bazických bodů více než americké, to je ale daleko méně, než 185 bodů v polovině minulého roku. Tehdy byl rozdíl mezi sazbami Kanady a USA 225 bazických bodů. Guvernér kanadské centrální banky David Dodge dne 8. prosince oznámil, že si není jistý, zda jsou sazby dostatečně nízké na to, aby podpořily růst ekonomiky. Poslední růst kanadského dolaru ale podkopává nohy exportérům. Vláda již na začátku listopadu minulého roku striktně odmítla jakékoliv možnosti jejich ochrany před měnovým rizikem. Americký dolar je možné koupit za 1,2935 kanadského dolaru. Na začátku minulého roku přitom stál 1,5737 CAD. Podle posledních odhadů předních analytiků se brzy dočkáme dokonce hranice 1,27.