Kurzy měn: Včera euro proti dolaru oslabovalo. Své obchodování zahájilo na úrovni 1,0125.

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

• Včera euro proti dolaru oslabovalo. Své obchodování zahájilo na úrovni 1,0125. Výraznější pohyby ale zaznamenal trh až v dopoledním obchodování. Dolar začal postupně posilovat a dostal se až k hladině 1,0040. Odpoledne pak své posílení mírně korigoval. Nakonec své obchodování uzavíral na úrovni cca 1,0065.
• Ani včera trh euro-dolar příliš na fundamenty nehleděl. V Evropě byla zveřejněna lepší květnová průmyslový produkce, euro však oslabilo. Dolar si připisoval mírné zisky především díky technické korekci nejen svého vývoje ale i díky stejnému vývoji na akciových trzích. Prolomit paritu se ale dolaru nepodařilo. Akciové indexy skončily v USA včera v plusu - NASDAQ +1,59%, Dow Jones +082%.
• Dolaru také mírně pomohla situace na trhu dolar-jen. Zde se kurz dostává nebezpečně blízko hladiny 115,00, která je považována za klíčovou z hlediska vlády a Bank of Japan. Na této úrovni by totiž japonská centrální banka mohla již intervenovat v neprospěch jenu a naopak ve prospěch dolaru. Včerejší projev šéfa FEDu Alana Greenspana, kdy představoval pololetní zprávu o monetární politice finančnímu výboru sněmovny, nepřinesl nic nového.
• Dnešní obchodování by mělo probíhat v podobném duchu jako včera. Dolar a akcie mohou ještě pokračovat v korekci, schopnost dolaru posílit ale není veliká. Z indikátorů bude dnes zajímavý snad jen počet nově nezaměstnaných v USA, leading index a index FEDu z Philadelphie.

• Koruna zahájila své včerejší obchodování na úrovni cca 29,51. Po zahájení obchodování byla koruna nejdříve stabilní. Ještě dopoledne ale oslabila, a to nejdříve na hladinu cca 29,65, později se ale propadla až těsně pod hladinu 29,80. Odpoledne pak část svých ztrát zkorigovala, když oscilovala okolo úrovně 29,68. Koruna včera oslabila pod hrozbou zásahu centrální banky. Trh je nervózní od minulého čtvrtka, kdy bankovní rada naprosto nečekaně diskutovala měnové otázky. Včera tuto nervozitu podpořily 2 její členové, M.Erbenová a J.Frait. M.Erbenová uvedla, že ČNB je připravena své nástroje použít. Své obchodování koruna uzavírala na úrovni cca 29,74.
• Dnes byl zveřejněn výsledek maloobchodních tržeb za květen. Výsledek +2,6% nedosáhl průměrných očekávání ve výši 4,2% y/y. Na tento volatilní ukazatel spotřebitelské poptávky ale devizový trh výrazněji nereagoval a reagovat dále nebude. Trh bude opět nervózní z možného zásahu ČNB. Dnes se koná pravidelné zasedání bankovní rady. Rada se sice měnovými otázkami zabývat nemá, přesto ale trh bude po zkušenostech z minulého týdne veškeré informace s napětím očekávat. Měnovými otázkami se bude ČNB zabývat až v příštím týdnu 25.července.

• Proti dolaru včera koruna oslabila také. Své obchodování zahájila na úrovni cca 29,14. Po zahájení obchodování sice začala posilovat, nicméně dostala se pouze k úrovni 29,05. Poté po celé dopoledne oslabovala. Odpoledne se ustálila na hladině cca 29,50. Koruna byla včera ovlivněna především nervozitou plynoucí z možného zásahu ČNB proti silné koruně. V průběhu dne mírně posilující dolar oslabení koruny pouze umocnil. Dolar byl také podpořen pozitivnějším vývojem na kapitálových trzích. Své obchodování koruna uzavírala na úrovni cca 29,51.
• Dnes bude obchodování koruny s dolarem opět sledovat jak nervozitu na trhu koruny s eurem, tak i pohyby na trhu euro-dolar. Z domácího prostředí dnes přišly data o spotřebitelské poptávce - maloobchodní tržby v květnu +2,6% y/y. Vliv tohoto indikátoru ale není tolik významný. Spíše se dnes bude trh soustředit na zasedání ČNB, kde se ale bankovní rada měnovými otázkami zabývat nemá. Ze zahraničí budou zajímavá odpolední data z USA, počet nově nezaměstnaných, leading index a index FEDu z Philadelphie.

• Jen zahájil své středeční obchodování na úrovni 115,79. Po zahájení obchodování začal jen nepatrně oslabovat. Výraznější dynamiku dostal pohyb až v dopoledním obchodování. To se jen propadl až na hladinu 116,60. Odpoledne ale svůj propad částečně korigoval. Své obchodování zakončil na úrovni 116,32.
• Včerejší pohyby na trhu dolar-jen měl opět na svědomí především americký dolar. Dolar zaznamenal technickou korekci svých předešlých ztrát. Stalo se tak zároveň s korekcí na amerických akciových trzích. Nicméně paritu na trhu euro-dolar se americké měně prolomit zpět nepodařilo.
• Částečně se na jenu podepsala i nervozita z možného zásahu Bank of Japan. Již dříve vládní zdroje naznačovaly, že hladina 115,00 je velmi důležitá a že jí bude vláda společně s centrální bankou bránit. Včerejší proslov A.Greenspana před finančním výborem sněmovny nepřinesl nic nového.

• Ve středu libra proti dolaru oslabila. Své obchodování zahájila libra na hladině cca 1,5754. Výraznější pohyb libra zaznamenala až po zahájení evropského obchodování. Libra výrazně oslabila a propadla se až na hladinu 1,5620. Odpoledne pak část svých ztrát dokázala odčinit. Své obchodování libra ukončila na úrovni 1,5711.
• Včera libra sledovala trh euro-dolar a proti dolaru ztrácela. Dolar zažil technickou korekci svých předešlých ztrát. Proti euru se libře podařilo posílit, a to i poté, co bezprostředně po zveřejnění „minutes“ Bank of England oslabila. Stalo se tak díky informaci, že na posledním jednání bankovní rady hlasoval pro zvýšení úrokových sazeb opět pouze jeden člen.
• Data z ekonomiky byly víceméně v souladu s očekáváním. Míra nezaměstnanosti stagnovala v červnu na květnových revidovaných 3,2%. Růst průměrného 3měsíčního výdělku akceleroval v květnu na 3,8% y/y. Z dnešních dat bude zajímavý čtvrtletní průzkum ekonomiky BCC.

• Ve středu zlotý proti dolaru opět posílil. Své obchodování zahájil zlotý na úrovni cca 4,1210. Po zahájení obchodování zlotý mírně posiloval po celý den. V průběhu dne se tak dostal pod hladinu 4,1000. Své obchodování pak zlotý ukončil na úrovni cca 4,0850.
• Zlotý včera pokračoval ve svém úterním posilování. Na měnu pozitivně zapůsobil projev nového ministra financí Grzegorze Kolodka. Ministr svým projevem rozptýlil většinu obav trhu. Trh se původně obával další fiskální expanze a snahy změnit měnový režim. Na zlotý zapůsobila pozitivně i aukce státních dluhopisů, kdy byla poptávka opět zhruba trojnásobně vyšší než nabídka.
• Odpoledne byly zveřejněny data z průmyslu. Průmyslové ceny dopadly podle očekávání a v červnu se zvýšily o 0,1%. Meziroční tempo se tak výrazně zvýšilo z květnových 0,5% na 1,1%. Překvapení, a to pozitivní, přinesly ale data o průmyslové výrobě. Meziměsíčně si polepšila o 3,3% a meziroční tempo se tak dostala do černých hodnot. Průmysl si připsal 2,2% y/y. Ještě v květnu to byl propad o -4,2% y/y. Trh podle agentury Bloomberg očekával pokles o -0,2% y/y. Výsledek je pozitivnější, nicméně zatím se na tomto základě nedá usuzovat na ekonomické oživení. Přesto ale s tímto výsledkem bude bankovní rada na dnes zahájeném zasedání počítat, faktor hraje pro ponechání monetárních podmínek na stávající úrovni.