Úročení 3měsíčních US dluhopisů ještě není vyšší než u 10letých = není třeba panikařit

Výnosy amerických vládních dluhopisů včera vyslaly výrazně negativní signál známý jako "inversní výnosová křivka", kdy výnosy dluhopisů s krátkodobou splatností překonávají výnosy dluhopisů dlouhodobých, což není standardní a ani příliš logické. Takový stav obvykle předznamenává možnou recesi v ekonomice respektive naznačuje změnu tržní nálady v tomto směru. Signál inversní výnosové křivky s největší pravděpodobností spustil včerejší nebývale silný výprodej na amerických trzích.

Podle některých analytik však ještě není ten správný důvod k panice, protože klíčová vazba mezi 3měsíčním a 10letým dluhopisem do inversní sféry nespadla, což naznačuje, že situace není ještě tak kritická a zlá. V úterý do inverse spadl zatím jen pár 2letých a 5letých bodů. Pozitivně laděný rozdíl mezi 3měsíčními a 10letými výnosy zůstává i nadále celkem výrazný a sice kolem 49 bazických bodů respektive 0,49%. Takový rozdíl má k inversi sice ještě daleko (v řádu měsíců) nicméně je nejnižší za posledních 11 let.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko