Kurzy měn: Euro pokračovalo i v průběhu včerejšího obchodního dne proti americkému dolaru ve svém úspěšném...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 30.5.2002

      Kurz USD/EUR

       Euro pokračovalo i v průběhu včerejšího obchodního dne proti americkému dolaru ve svém úspěšném tažení. Zatímco první ranní kotace oscilovaly kolem 0,9285, již během dopoledne se kurz dostal nad úroveň 0,9300. V prvních hodinách amerického obchodování trend dále akceleroval, což znamenalo posílení eura až k 0,9373. To představuje nejsilnější úroveň společné evropské měny proti dolaru za poslední jeden rok a dva měsíce. Další ze svých úspěšných dnů euro zakončilo po korekci v samotném závěru obchodování na 0,9343.

       V průběhu evropského obchodování získala evropská měna podporu po zveřejnění březnového výsledku evropské platební bilance. Přímé investice zaznamenaly v březnu spolu s portfoliovými investicemi poprvé po pěti měsících čistý příliv, a to ve výši 2,2mld EUR. Pozitivní vliv na kurz eura potvrdil i přebytek běžného účtu platební bilance ve výši 3,7mld EUR, zatímco v únoru to bylo 2,1mld EUR a v lednu pouze 1,5mld EUR. Běžný účet tak v prvním čtvrtletí vykazoval jednoznačně zlepšující se výsledek.

       Průběh včerejšího americké obchodování byl poznamenán dalším propadem amerického akciového trhu a tedy i další výprodejní vlnou na dolaru. Zatímco index DJIA poklesl o -0,59%, technologický index Nasdaq se propadl o výrazných -1,68%. Trh poznamenala opětovná vlna obav z nekalých účetních praktik některých amerických korporací. Tu odstartovala zpráva, že americká Komise pro cenné papíry zahájila předběžné prošetřování účetních praktik v naftařské společnosti Haliburton. Výkonným ředitelem této společnosti byl současný viceprezident Spojených států Dick Cheney.

       Ani pro dnešek nelze očekávat, že by se situace na dolarových trzích nějakým způsobem obrátila. Zejména obavy o výkonnost americké ekonomiky ve druhé polovině roku a nedůvěra v americký akciový trh budou kurz dolaru i nadále podkopávat. Pokud jde o zveřejňovaná data, dnes se z Evropy dočkáme výsledku HDP za první čtvrtletí. Ani fakt, že růst HDP v USA byl za stejné období zhruba čtyřikrát rychlejší (minulý týden zveřejněný růst ve výši 5,6%), dolaru zřejmě příliš nepomůže.

       Kurz CZK/EUR

       Absence jakýchkoliv kurzotvorných impulsů znamenala včera na trhu české koruny proti euru pokračování úterního nudného obchodování. Po otevření na 30,57 se kurz po celý den držel bez trendu v pásmu mezi 30,51 a 30,62. Kurzový vývoj se řídil pouze technickými faktory. Pokračující posilování eura na trhu s dolarem koruně nijak neublížilo. Silnější euro pouze přispělo k tomu, že se koruna ani včera nedostala pod úroveň 30,50. Zavírací kurz včerejšího obchodního dne činil 30,58.

       Klíčovou událostí tohoto týdne je dnešní zasedání bankovní rady ČNB. I když je na programu měnová politika, žádné změny v jejím nastavení se všeobecně neočekávají. Vzhledem ke stabilizaci kurzu koruny v průběhu května nepředpokládáme ani ostré vystoupení proti silné úrovni domácí měny. I když komentář proti koruně určitě vyloučit nelze. Pokud se dnes nic zvláštního nepřihodí, měla by naše měna zůstat v pásmu mezi 30,50 a 30,85. Případné prolomení úrovně 30,50 by otevřelo prostor pro korunové posílení směrem k 30,35.

       Kurz CZK/USD

       Svá úterní maxima včera koruna proti dolaru opět o několik haléřů posunula. Během první hodiny obchodování sice ztrácela z otevíracích 32,86 směrem k 32,96, ještě během dopoledne se však trend otočil a kolem poledne se již pod tlak dostala hladina 32,80. Na přelomu evropského a amerického obchodování se ji podařilo prolomit, což znamenalo posílení koruny až k 32,76. Závěr obchodování kurz zastihl na silné úrovni 32,81.

       Česká měna i včera profitovala z úspěchu eura na trhu s americkým dolarem. Zejména obavy o finanční výsledky jednotlivých amerických korporací vedou k nevýraznému výkonu amerického akciového trhu. To se samozřejmě negativně promítá i do kurzu americké měny. Ta se proti euru propadla na svou nejnižší úroveň za posledních čtrnáct měsíců.

       Zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice dnes zřejmě sentiment na tomto trhu nezměnění. Ten bude i nadále ovlivňován především situací ve Spojených státech, respektive na amerických trzích. Obavy o další vývoj americké ekonomiky podpoří současný negativní sentiment na dolaru. To i nadále udržuje prostor pro posílení české měny. Pokud jde o dnes zveřejňovaná data, nejzajímavějším číslem bude výsledek evropského HDP za první čtvrtletí letošního roku.

       Kurz JPY/USD

       Japonská měna se proti americkému dolaru v průběhu celého včerejšího obchodního dne pohybovala v mírně posilujícím trendu. Zatímco během japonského obchodování trend osciloval kolem 124,50, na přelomu evropského a amerického obchodování se již pod tlak dostala úroveň 124,20. Díky nepatrné korekci v dalším průběhu amerického obchodování včera japonský jen skončil na 124,38.

       Posilování japonské měny je hodně opatrné. Kurz se totiž nebezpečně přibližuje úrovni 124,00, což významným způsoben zvyšuje pravděpodobnost další intervence ze strany Bank of Japan proti silné domácí měně. V průběhu dnešního japonského obchodování se již kurz dostal až téměř k 124,0. Pokud během dnešního japonského obchodování centrální banka nezasáhne, zvyšuje se možnost, že v dalším průběhu dnešního obchodního dne bude tato úroveň prolomena.

       Kurz GBP/USD

       Proti americkému dolaru se včera dařilo i britské libře, i když trend nebyl tak agresivní jako například na trhu eura proti dolaru. Z ranních kotací kolem 1,4590 se kurz v průběhu amerického obchodování vyšplhal až k 1,4625. Zavírací kurz činil 1,4624. Výraznějšímu posílení britské libry na trhu s dolarem zabránil především její vývoj na trhu s eurem. Tam se totiž euro vyšplhalo až k 64,04 pencí na euro, což představuje nejsilnější úroveň eura proti libře za posledních 14 měsíců.

       Podporu získává britská měna především z vnějšku, tedy díky celosvětově negativní náladě na americkém dolaru. Sílící kurz britské libry však již začíná vytvářet první vrásky na tvářích britských centrálních bankéřů. Přílišné zhodnocení britské libry by mohlo začít ohrožovat konkurenceschopnost ekonomiky a zabránit jejímu výraznějšímu růstu.

       Dnes bude ve Velké Británii zveřejněno několik zajímavých makroekonomických indikátorů, které by mohly kurz určitým způsobem ovlivnit. Kromě cen nových domů a peněžní zásoby se dočkáme především květnové spotřebitelské důvěry a indexu ekonomického optimismu. I dnes pak bude nezbytné sledovat, jak se povede dolaru na ostatních trzích. Důvod k dolarovému optimismu však nevidíme.

       Kurz PLN/USD

       Zlotý ve středu proti dolaru poměrně výrazně posílil. Své obchodování zahájila polská měna na úrovni cca 4,0500. Po zahájení obchodování zlotý nepatrně oslaboval směrem k 4,0580. Krátce po poledni však již polská měna začala posilovat, nejprve pod hladinu 4,0500. Později v závěru dne posilující trend na zlotém akceleroval. Své obchodování zakončil zlotý na silné úrovni úrovni cca 4,0345.

       Prakticky hned se zahájením včerejšího obchodování čekal zlotý na výsledek zasedání bankovní rady centrální banky. Rozhodnutí přišlo nečekaně brzo. Již dopoledne bankovní rada oznámila, že snižuje všechny své úrokové sazby o 50 bazických bodů. Repo sazba tak byla snížena na 9,00%. Důvodem pro snížení úrokových sazeb bylo podle prohlášení centrální banky snížení inflace a další její očekávaný pokles. Neutrální postoj k dalšímu vývoji si centrální banka ale ponechává i nadále.

       Pro trh bylo snížení úrokových sazeb překvapením. Trh očekával, že díky politickému tlaku vyvíjenému na centrální banku bankovní rada monetární politiku neuvolní. Nicméně po příznivých pondělních číslech cen potravin, které naznačily, že inflace může klesnout hluboko pod hladinu 3,0% (podle odhadu MF 2,2% y/y), se pravděpodobnost snížení sazeb výrazně zvýšila. Podle vlády byl krok centrální banky krokem správným, nicméně velmi opatrným.

       Odpoledne centrální banka zveřejnila vývoj na běžném účtu. Běžný účet skončil ve vyšším než očekávaném deficitu -806mil PLN. Avšak obchodní bilance skončila v souladu s očekáváními, deficit dosáhl výše -725mil PLN. Nicméně data ukázala překvapení v podobě růstu, a to jak exportů tak importů. V minulém měsíci byl ještě zaznamenán meziroční pokles. V dolarovém vyjádření vzrostly v dubnu exporty o 9,4% y/y, importy o 7,8% y/y.

       Podle centrální banky poslední ekonomické indikátory naznačují zvyšující se pravděpodobnost ekonomického oživení. Podle guvernéra Leszeka Balcerowicze tuto hypotézu potvrzují právě i včerejší data ze zahraničního obchodu. Centrální banka dále oznámila, že podle jejich prognózy dojde k podstřelení inflačního cíle na konci roku 2002 (4,0-6,0%).

       Včera také proběhla schůzka guvernéra a ministra financí na téma měnový kurz. Podle guvernéra byla schůzka užitečná. Centrální banka již v průběhu dne potvrdila, že současný kurzový režim měnit nechce. K probíhajícímu konfliktu mezi vládou a centrální bankou se opět vyjádřil prezident Alexander Kwasniewski. Prezident prohlásil, že bude proti omezení nezávislosti centrální banky bojovat. Jak sám ale řekl, premiéra prý o neprosazování těchto změn již přesvědčil.

       Polský trh je dnes vzhledem k státnímu svátku uzavřen.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.