Akcie v ČR  |  15.12.2017 09:09:02

PX index: nejlepší rok za pět let, odkup Unipetrolu / BIG EXPERT - akcie: týden od 11. 12. 2017

Už dva měsíce osciluje index PX okolo úrovní 1060 bodů, tj. poblíž svých pětiletých maxim. Od začátku roku připisuje pražská burza krásných 15 % a na dalších 6 % si letos investoři přišli na dividendách. Pokud v příštích dvou týdnech nedorazí větší korekce, budeme letošní rok hodnotit v řeči čísel za nejlepší od 2012. Tahounem burzy v posledních dnech jsou primárně ČEZ, Unipetrolu a Stock Spirits Group. Tato trojice zatím úspěšně kompenzuje ztráty na akciích Komerční banky, kterým se v posledních dvou měsících nedaří a titul v podstatě odevzdal veškeré své letošní nepočítaje v to výplatu dividendy. Nutno podotknout, že pod tlakem je rovněž druhý bankovní titul Erste Bank.

ČEZ pokračuje ve své spanilé jízdě započaté v srpnu a atakuje hranici 500 , podpořený rostoucími cenami elektrické energie. Tím se opět vymyká vývoji akcií konkurentů v západní Evropě. Ty totiž od listopadu naopak poměrně výrazně ztratily. Na druhou stranu se ČEZ nepřipojil ani k všeobecnému optimismu, který vládl v sektoru ve druhém čtvrtletí, a tak se aktuálně pouze zavírají nůžky v relativním ocenění. Důležitou roli hraje rovněž proklamovaná, vůči investorům vstřícná dividendová politika.

Rostoucí cena ropy ruku v ruce s poklesem rafinérských marží tlačí dolů tituly v celém regionu. Stačí se jen podívat na vývoj polského PKN Orlen a maďarského MOLu. Upadající zájem byl patrný rovněž v případě Unipetrolu, který ze svých maxim dosažených v listopadu postupně mírně ztrácel. Nicméně ve středu ráno 13. prosince dorazila zásadní kurzotvorná informace, která situaci zcela obrátila. Polský majoritní vlastník oznámil záměr vykoupit zbývající podíl v Unipetrolu při ceně 380 za akcii, tj. jen dvě procenta pod historickým maximem. S ohledem na více než 100% nárůst v letošním roce, slabší výhled na vývoj marží, potřebné vysoké investice a napjaté vztahy s druhým největším akcionářem je vysoce pravděpodobné, že v případě exitu investiční skupiny J&T (resp. Paulinino Limited) by PKN Orlen snadno přesáhl hranici 90 %, potřebnou pro zamýšlený nucený odkup od zbylých akcionářů. Reálně tak hrozí stažení titulu z už tak omezené nabídky pražské burzy. Rozhodující slovo bude mít s více než 20% podílem česko-slovenská investiční skupina.

Pražská burza zůstává navzdory uvadající likviditě pro investory atraktivní především z důvodu nadprůměrného dividendového výnosu a nízké volatility v porovnání s okolními trhy. Svou roli hraje mimo jiné posilující česká koruna a očekávání pokračování tohoto trendu i v příštím roce. Uvedené faktory Prahu odlišují např. od burzy v Bukurešti nebo Varšavě a silný hospodářský růst české ekonomiky vytváří dobrý základ také do budoucna. Dokud vyspělé trhy nezasáhne větší korekce, bude pokračovat příliv investic do celého regionu střední a východní Evropy, z čehož budou tituly indexu PX nadále profitovat.

Patrik Hudec, Generali Investments CEE, investiční společnost

 

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 11. 12. 2017.

Odhad pro období od 11. 12. 2017 do 8. 1. 2018 (1 měsíc)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
MONETA MONEY BANK
 58
77,8
2
3
1
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 42
889,7
3
0
2
1
0
ČEZ
 42
490
1
3
2
0
0
CETV
 33
103,1
1
2
3
0
0
O2 C.R.
 25
275
1
1
4
0
0
UNIPETROL
 25
370
2
0
3
1
0
VIG
 17
653,2
0
2
4
0
0
PHILIP MORRIS ČR
 17
16 390
1
2
1
2
0
ERSTE GROUP BANK
 8
916,7
0
2
3
1
0
PEGAS NONWOVENS
0
832,9
0
1
4
1
0

Odhad pro období od 11. 12. 2017 do 11. 6. 2018 (6 měsíců)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
MONETA MONEY BANK
 42
77,8
1
3
2
0
0
VIG
 42
653,2
1
3
2
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 33
889,7
1
3
1
1
0
ČEZ
 25
490
0
3
3
0
0
O2 C.R.
 25
275
1
2
2
1
0
CETV
 17
103,1
0
2
4
0
0
ERSTE GROUP BANK
 8
916,7
0
2
3
1
0
PEGAS NONWOVENS
 8
832,9
0
2
3
1
0
UNIPETROL
0
370
0
1
4
1
0
PHILIP MORRIS ČR
0
16 390
0
2
2
2
0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
  • Michal Chrvala
  • Michal Blažek - BH Securities
  • Marco Marinucci, Patrik Hudec, Martin Pecka - Generali Investments CEE, investiční společnost
  • Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
  • Radek Pavlíček - Roklen360
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688