Patria (Patria Online)
Investice  |  07.12.2017 18:34:08

Hipsterská investiční bublina, konec v nedohlednu



Minulý týden si WSJ všímal toho, jak prudce rostou akcie společností Thor Industries a Winnebago. Jde o výrobce karavanů, obytných aut a všeho možného s nimi souvisejícího. Tyto firmy podle WSJ těží z toho, že mezi mladými lidmi roste poptávka po trávení volného času na cestách. Deník sice tvrdí, že akcie zmíněných firem jsou už i přes tento pozitivní trend přehnaně vysoko. Podívejme se ale na tento jev radši sami.

Jak ukazuje následující graf, zájem o tyto tituly se začal zvedat v zimě roku 2016. První polovina roku 2017 asi investory s dlouhými pozicemi dost vystrašila, ale ta druhá jim to více než vynahradila:

Zdroj:Morningstar

Thor dokázal v letošním fiskálním roce meziročně prudce navýšit své tržby z 4,5 a na 7,2 miliard dolarů. To samé platí o ziscích a jak ukazuje spodek následující tabulky, nahoru vyskočilo i provozní cash flow. Investice se téměř zdvojnásobily a volný tok hotovosti se tak zvýšil „jen“ z 289 na 304 milionů dolarů.

 

Tržní kapitalizace Thoru je na 8 miliardách dolarů. Buďme optimisty a předpokládejme, že firma je krátkodobě schopná vydělávat akcionářům ne 304, ale 350 milionů dolarů (tj., investice jsou standardně na cca 50 milionech dolarů). Současná kapitalizace pak implikuje, že po čtyři roky by tento tok hotovosti musel růst téměř o třetinu ročně a dostat se tak na 1 miliardu dolarů (a poté by jeho růst postupně klesal). Během pár let by tu tedy byla dost jiná firma.

Jak je na tom Winnebago? I zde vidíme prudký růst tržeb i zisků a tato společnost navíc letos investice nenavyšovala, ale naopak je osekala. Její volné cash flow se tak zvýšilo z 28 na 83 milionů dolarů. Kapitalizace se vyšplhala na 1,7 miliardy dolarů. A světe div se, i u ní trh počítá s téměř úplně stejným růstovým mustrem, jako u Thoru: Současné volné cash flow by na ospravedlnění kapitalizace muselo čtyři roky růst o necelou třetinu a dostat se na téměř trojnásobek současné hodnoty (pak by růst postupně klesal).

 

Zdroj: Morningstar

Hledíme tu na akcie, kterým nyní hraje vše do karet. Dosahují rekordních čtvrtletních růstů, silná ekonomika, nízká nezaměstnanost a růst mezd se pozitivně promítají do jejich výsledků a podle WSJ jim prý pomáhají i hipsteři svým životním stylem. Mám sice jen matné tušení, co by to mělo znamenat, ale výše uvedené celkem jasně ukazuje, že na WSJ mají tentokrát asi pravdu: Hledíme na hodně napjaté valuace, možná dokonce na hipsterskou bublinu. Takový příběh ale není ničím výjimečným. Podobně se trh chová u řady dalších vysoce cyklických titulů, kterým se v současné fázi cyklu vede podobně dobře. Navíc je s ohledem na hloubku a šířku současného globálního oživení dost dobře možné, že si jej budeme užívat ještě delší dobu. Takže hurá na cesty!

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Hipsterská investiční bublina, konec v nedohlednu

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.



Přečtěte si také:

15.11.2017Konec realitní bubliny? Trh se musí nadechnout Jana Brožková (Bydlet.cz)
20.08.2017Akcie v roce 2000 vs. 2017: Není bublina jako bublina Research (Investicniweb.cz)
05.11.2016Konec tištění peněz v nedohlednu Research (Investicniweb.cz)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů