Patrik Hudec (Generali Investments)
Okénko investora  |  21.11.2017 15:46:23

Výsledková sezóna podpořila akcie


Vývoj trhů byl v říjnu tažen pozitivními hospodářskými výsledky společností za 3. čtvrtletí. Pozorně sledovaný byl a bude politický vývoj ve Španělsku. Odtržení by přineslo výrazný nárůst nervozity v celé Evropské unii.

Příležitosti pro další týdny:

  • Pozornost trhů se soustředí zejména na daňovou reformu. Snahou administrativy Donalda Trumpa je, aby byla přijata již letos a stala se tak prvním významným úspěchem amerického prezidenta od jeho zvolení. Pokud k tomu dojde, očekáváme pozitivní reakci trhů (v závislosti na detailech reformy).
  • Hospodářství eurozóny ve 3. čtvrtletí meziročním růstem 2,5 % překonalo i poměrně optimistická očekávání trhu. Hlavním tahounem zůstává spotřeba domácností spolu s investicemi. Vzhledem k tomu, jak se vyvíjí předstihové indikátory a trh práce, eurozóna by mohla letos vzrůst o 2,3 %, tedy nejvíce od roku 2007.

Hrozby pro další týdny:

  • Přetrvává geopolitické napětí způsobené zbrojním programem v Severní Koreji. Donald Trump cestuje po asijských zemích včetně Jižní Koreje, což vzhledem k používané rétorice a vojenské přítomnosti v tomto regionu zvyšuje nervozitu investorů. Stále je navíc nedořešená problematika íránského jaderného programu.
  • Referendum o nezávislosti Katalánska vedlo k jejímu vyhlášení. Španělská vláda reagovala aktivací článku 155 a převzala nad Katalánskem až do prosincových předčasných voleb vládu. Španělsko tak prochází obdobím značné politické nejistoty. Navíc není jedinou zemí EU, v níž jsou regiony s „odstředivými“ tendencemi. Úspěch Katalánců by bezpochyby znamenal výrazný nárůst nervozity v celé Evropské unii.

Ceny ropy se vyšplhaly na nejvyšší úrovně za více než dva roky. Podpořila je snaha Saudské Arábie s Ruskem prodloužit období snížené těžby i rostoucí nervozita kvůli upevňování moci saúdského korunního prince. Roste i poptávka po ropných produktech, která je tažena solidní výkonností světové ekonomiky. Pro další vývoj bude důležité především to, jak na aktuální situaci zareagují nezávislí ropní těžaři amerických břidlic. Stávající cena již je pro řadu z nich zajímavá.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Náladu výrazně ovlivnila ECB výhledem měnové politiky

Vývoj trhů v říjnu táhly výsledky firem za 3. čtvrtletí. Akcie v USA pokračovaly v růstu a uzavřely měsíc se solidním ziskem (+2,2 %). Podpořily je především lepší než očekávané výsledky technologického sektoru. V Evropě patřil mezi hlavní faktory politický vývoj ve Španělsku a zprávy z ”dílny” ECB o snížení objemu nákupů aktiv, jež však bude fakticky znamenat uvolněné měnové podmínky i po většinu roku 2018. Evropské akcie uzavřely říjen i díky výsledkové sezóně v kladných číslech (+1,8 %). Středoevropské trhy vykázaly silný růst (+4,5 %) v čele s Maďarskem (+6,2 %) a Polskem (+2,9 %). Pražská burza si znovu připsala dvouprocentní přírůstek.

Ceny vládních dluhopisů byly taženy výhledem měnové politiky. Očekávání zpřísnění politiky amerického FEDu táhlo ceny tamních dluhopisů dolů. Obligace v eurozóně naopak reagovaly na nastavení programu nákupu aktiv ECB na rok 2018 pozitivně. 

Ceny korunových dluhopisů klesly s tím, jak se blížilo zasedání bankovní rady ČNB (2. listopadu) s očekávaným růstem úroků. ČNB skutečně zvýšila dvoutýdenní repo sazbu z 0,25 % na 0,50 %, zároveň ale prezentovala méně agresivní výhled růstu úroků, než se čekalo. Koruna tak počátkem listopadu vůči euru mírně oslabila a zklidnily se i tlaky na domácím dluhopisovém trhu. Oba tyto jevy však budou zřejmě jen přechodné.

Patrik Hudec

Patrik Hudec

Má více než desetileté zkušenosti na kapitálových trzích a v současnosti je zodpovědný za oddělení portfolio managementu investičních fondů v Generali Investments CEE. Vystudoval Matematicko-fyzikální fakultu Univerzity Karlovy v Praze, program matematika – obor finanční a pojistná matematika. Je držitelem makléřské licence a Bloomberg Product Certification: Fixed Income a Equities. Kariéru zahájil v roce 2004 ve finanční skupině PPF a investiční fondy spravuje od roku 2008.


Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

Logo LYNX

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Po 14:31  Největší hedgeový fond investuje masivně do zlata. Ing. Zdeněk Ďuriš (EKKA-Gold s.r.o.)
Pá 14:31  Daňová reforma v USA – signál k nákupu akcií ano či ne? Filip Přibáň (AKCENTA CZ)
Čt 15:00  Long signál na akcie Twitter Jonáš Mlýnek (LYNX)
Čt   9:07  Aktuální příležitost na EUR/USD (7.12.2017) Martin Bartoš (LYNX)


Výsledková sezóna podpořila akcie

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů