Research (Investicniweb.cz)
Akcie ve světě  |  18.11.2017 16:24:49

Nová recese na obzoru a její dopad na akcie


 

Někteří investoři a ekonomové mají tendenci hlásit recese výrazně dříve, než se tyto dostaví. Problémem těchto predikcí je, že kvůli složitosti ekonomiky většinou nejsou úspěšné, a když už se někomu přece jen vydaří, nemusí to mít na jeho investice pozitivní dopad. Dobrým příkladem neúspěšného předpovídání recese může být očekávání dvojitého poklesu po finanční krizi. Působilo fundovaně, ale nenaplnilo se (řeč je o USA). Podobné je to s predikcemi medvědího trendu na akciovém trhu. Ty sice mohou udělat z teoretika známého gurua, ale úspěšnost je většinou tristní (což platí i pro již úspěšné investiční guruy).

Trhy se sice mnohdy vyvíjejí podle určitých vzorců, ale nikdy ne podle totožného scénáře. Předvídání vývoje na trzích se mění v odhadování možných emocí a nálad. A to je vzhledem k nepředvídatelnosti lidí jako takových dlouhodobě odsouzeno k neúspěchu.

U recesí je to trochu jiné, protože ty vycházejí z ekonomického cyklu, a navíc často přicházejí v podobné době jako pokles na akciovém trhu. Akcie samotné sice ke startu medvědího trendu recesi nepotřebují (říká se, že akcie předpověděly devět z posledních pěti recesí), ale recese výrazně zvyšuje pravděpodobnost medvědího trhu.

I proto je možná předpovídání recesí mezi ekonomy tak oblíbenou disciplínou. Dobrá předpověď často znamená také akciový medvědí trh, což je jíž pouze kousek ke statutu investičního gurua. Ovšem ani cykličnost nakonec není dobrým rádcem a historie nemusí být dobrým pomocníkem při sestavování scénářů dění na trhu.

Tabulka shrnuje recese, které se v USA vyskytly od Velké deprese v roce 1929. Do první poloviny 20. století byly skutečně silné a trvaly déle, než je tomu v posledních čtyřiceti letech. Mimochodem, mezi lety 1836 a 1927 nastala recese v Americe přibližně každé tři roky a průměrný propad HDP činil kolem 23 %.

Po roce 1980 se situace výrazně změnila a období mezi recesemi se výrazně prodloužila. Pokud bude současná ekonomická expanze trvat ještě dva roky, půjde o nejdéle trvající období ekonomického růstu v USA (jakkoli jeho síla ani zdaleka nebude patřit k největším).

Vraťme se ale k tomu, že ani správný odhad nástupu další recese nemusí znamenat úspěch na akciovém trhu. Další tabulka shrnuje výkonnost indexu S&P 500 v průběhu recesí, 6 měsíců před nimi a rok po nich.

V polovině případů se trhu v průběhu recese dařilo dosahovat kladných výnosů. A ačkoli jsou akcie považovány za předstihový ukazatel ekonomiky, při pohledu na výkonnost 6 měsíců před recesemi se jim v mnoha případech nic předpovědět nepodařilo. Nejlepším obdobím pro investice do akcií je to po skončení recese, medián výnosu 12 měsíců po recesi se pohybuje kolem 14 %.

Každá ekonomika je jiná a každý akciový trh je jiný. Neexistuje univerzální návod, kdy investovat ani kdy akcie opět prodat. Příští recese nejspíše bude mít co do činění s akciovým trhem, ale bude záležet na investorech, jak se s tím popasují. Míra paniky, která na trhu zavládne, se předvídá těžko. I proto musejí investoři při sestavování portfolia myslet na možnost ekonomického poklesu a sestavit je tak, aby je medvědí trend zasáhl co nejméně.

Do čeho investovat v roce 2018? Bitcoin, nemovitosti, akcie nebo zlato?    

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:

Čt 13:51  Disney kupuje 21st Century Fox za 52,4 mld. USD v akciích Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Čt 11:41  Po včerejším oslabení dnes dolar vykazuje známky stabilizace PrimStock s.r.o. (PrimStock s.r.o.)
Čt   8:53  Čtvrteční obchodní seance 14. 12. 2017 STOX.CZ (Grant Capital)
Čt   8:33  Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)

Přečtěte si také:

26.06.2017Macronomie a její pozitivní dopad na akcie Patria (Patria Online)
16.11.2015Energetická politika EU a její dopady na ceny elektřiny Ing. Petr Cimala (Aura Invest Group)

Nová recese na obzoru a její dopad na akcie

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů