Research (Investicniweb.cz)
Makroekonomika  |  17.11.2017 09:02:38

Centrální banky ošálily investory a zadělaly na horší zítřky


Nebývalý klid na akciovém trhu, nízká volatilita kurzů měn G7, rostoucí ekonomika a úrokové sazby na stále mimořádně nízké úrovni. Za takřka ideální prostředí pro spekulanty na další růst cen rizikových aktiv mohou z velké části centrální banky, které svými programy na podporu hospodářství vyzvedly vyspělý svět ze dna, zároveň ovšem drží trh v šachu. Každá jejich chyba totiž může otřást základy pokrizového oživení.  

"Nadále považujeme akcie i dluhopisy za zajímavou sázku. Důvodem ovšem není to, že bychom věřili v udržitelné oživení tažené soukromým sektorem, nýbrž to, že nevidíme jinou politicky a sociálně přijatelnou odpověď na současná rizika než pokračující nárůst významu finančního odvětví jako celku v rámci ekonomiky spojený s růstem zadlužení," míní stratégové z australské investiční banky Macquarie. Největším nebezpečím pro trhy je proto podle nich chybné nastavení (měnové) politiky.

Naděje na návrat vyšší inflace se zatím tak úplně nenaplňují, centrální banky v čele s Fedem ovšem i tak v důsledku solidního růstu ekonomiky nastupují cestu normalizace měnové politiky, tedy ukončování odkupů aktiv a postupného růstu sazeb.

Macquarie považuje dosud pokračující injekce likvidity ze strany ECB a Bank of Japan za klíčové pro udržení příznivého sentimentu a "klidu" na trzích. Podstatný je také postoj Číny, která za cenu rychlého růstu vlastního zadlužení hasí jakékoli náznaky požáru ve vlastní ekonomice nebo finančním sektoru. Podle australské banky přitom nelze čekat podporu ze strany USA a Trumpovy administrativy, jejíž opatření prý jen sotva dlouhodobě podpoří spotřebu, investice či bilanci běžného účtu.

Co z toho tedy vychází? Stručně řečeno, ekonomické oživení a rally na trzích mohou pokračovat jen do doby, než se Čína nebo důležité centrální banky dopustí nějaké velké chyby. Nevýhoda je v tom, že zmíněným klíčovým hráčům nikdo nenakreslí pomyslnou čáru, za kterou by blikalo výstražné světlo. Měnové autority i nejmocnější politici by proto měli našlapovat po světové scéně velice opatrně.

KONTEXT: Fed čeká výměna stráží. Jak a proč na ní (ne)vyděláte?

KONTEXT: Fed čeká výměna stráží. Jak a proč na ní (ne)vyděláte?
Fed čeká doba po Janet Yellenové, typický trumpovský otřes ale nečekejte. Některým škarohlídům a do jisté...  
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Čt 11:27  Zlatou medaily si bitcoin zaslouží Research (Investicniweb.cz)
Čt   9:32  Čtvrteční obchodní seance 23. 11. 2017 STOX.CZ (Grant Capital)
St 22:00  Wall Street Closing Bell & výhled na 24. 11. 17 Grant Capital (Grant Capital)


Centrální banky ošálily investory a zadělaly na horší zítřky

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů