Zámořská výsledková sezóna se již přehoupla do své závěrečné části. 75% firem překonalo odhady

Zámořská výsledková sezóna se již přehoupla do své závěrečné části. Odreportováno mají čtyři pětiny firem v rámci širšího indexu S&P 500. V dominantní většině (zhruba 75 %) případů firmy na úrovni čistého zisku na akcii (EPS) překonaly konsensuální očekávání. Meziroční tempo růstu EPS dosáhlo 7,7 % (při kapitalizačním vážení dokonce 13,5 %). A to se ještě index musel vypořádat s negativním dopadem finančního sektoru. Na jeho výsledek dolehla slabá aktivita na finančních trzích, která v meziročním srovnání výrazně snížila příjmy v segmentu investičních služeb. Bez započtení finančních sektoru by se tempo růstu zisků na akci v rámci indexu S&P 500 posunulo o dobré 3-3,5% výše.

Největší pozornost poutal technologický sektor. Těžké váhy totiž doslova rozcupovaly konsensuální odhady. Amazon potěšil rychlejším růstem tržeb a schopností integrovat nedávno akvírovanou skupiny Whole Foods. Provozní čísla taktéž mírně překvapila, i když absolutně nadále zůstávají titěrná s ohledem na probíhající investice. Alpbhabet se opřel o pokračující rychlý růst doručené reklamy. Microsoft si v číslech vypomohl dobrou výkonností cloudového segmentu. Ve čtvrtletí si solidně vedla také Alibaba. Ta se opřela o růst svého retailového segmentu, který těží jak ze zvýšené aktivity na online tržišti (vyšší poplatky), tak také z pokračujícího zájmu o reklamní služby (promování výrobců na stránkách). Facebook sice potěšil samotnými čísly, zklamal ale trochu výhled na příští rok. V něm se odráží rychlejší než očekávaný růst provozních nákladů. V našich očích nicméně nejde o zvrat v dlouhodobé tezi. Vyšší náklady souvisí zejména se zvýšením bezpečnosti stránek, vyšší kvalitou obsahu a celkově rozvojem uživatelské spokojenosti. Růst aktivních uživatelů a pokračující zájem o produkty společnosti (zejména Instagram a WhatsApp) jsou důsledkem orientace na spotřebitele. V číslech se posléze projevují vyšší cenou doručené reklamy. Největší společnost světa Apple se opřela ve čtvrtletí o solidní prodeje iPhonů a zejména výbornou výkonnost v segmentu služeb. Ten je přirozeným vývojovým stupněm firmy v rámci rozvoje vlastního ekosystému (chytrá zařízení -> aplikace -> chytré domovy…). Potěšil také návrat růstu v Číně a slibné informace o expanzi v Indii. Lepší výhled na další čtvrtletí a pozitivní hodnocení náběhu výroby modelu iPhone X akciím pomohly k růstu.