Daniel Kozel (Komerční banka)
Makroekonomika  |  15.05.2002 10:32:13

Letní ceny elektrické energie sráží ceny průmyslových výrobců dolů.


Komentář
Investiční bankovnictví KB




      ČSÚ dnes oznámil, že ceny průmyslových výrobců v dubnu meziměsíčně spadly o –0,5% (po březnové stagnaci) a meziročně tak poklesly o –0,1% (v březnu byl zaznamenán pokles o –0,2%).

       Podle průzkumu agentury Reuters trh očekával v průměru meziměsíční pokles cen průmyslových výrobců o –0,5%, meziročně trh předvídal snížení o –0,1%. My jsme očekávali meziměsíčně propad o –0,8%, meziročně pak pokles o –0,4%.

      

       Ceny průmyslových výrobců meziročně již třetí měsíc v řadě klesají. Oproti předchozímu měsíci se však tempo poklesu snížilo, což by mohlo začít indikovat postupný obrat trendu a návrat k meziročním přírůstkům. Celkově však byl potvrzen nízkoinflační stav české ekonomiky a náš pozitivní výhled pokud jde o spotřebitelské ceny v nejbližších měsících zůstává zachován.

       Za dubnovým meziměsíčním poklesem stál jako každý duben především sezónní efekt v podobě letních cen elektřiny pro velkoodběratele. Díky tomu ceny ve výrobě a rozvodu elektřiny poklesly o –7,4%. Ve srovnání s loňským rokem však nebyl pokles tak výrazný (-10,6% v dubnu 2001). K celkovému poklesu PPI přispěly i nižší ceny ve výrobě kovů a kovodělných výrobků o –1,3%. Na druhé straně zrychlil růst cen produktů rafinérského zpracování ropy na 9,3% z březnových 2,7% a chemického a farmaceutického průmyslu na 2,1% z 0,2% v březnu.

       Data byla v souladu s očekáváními trhu, nás však zklamala. Ve svých prognózách jsme počítali s výraznějším poklesem cen elektrické energie, minimálně o loňskou úroveň. Ve prospěch naší hypotézy stály celosvětově příznivá situace na trzích s energiemi a zejména liberalizace na českém energetickém trhu. Zároveň se nevyplnil náš předpoklad poklesu cen v potravinářském a tabákovém průmyslu tak, jak to naznačovala týdenní šetření. Potravinářské ceny ve skutečnosti stagnovaly. Výrazněji, než kolik činila naše předpověď, rostly ceny produktů rafinérského zpracování ropy. Počítali jsme s tím, že růst cen ropy na světových trzích bude kompenzovat posilující koruna. V dalších měsících by však již ceny v tomto odvětví výrazněji růst neměly.

       Ceny zemědělských výrobců zaznamenaly po březnu pokles i v dubnu, tentokráte o –0,7%. Za snížením stály především nižší ceny , obilovin, brambor, vajec, drůbeže a ovoce. Naopak vzrostly ceny jatečního skotu a zeleniny. Meziročně se ceny zvýšily o 2,7%, když agresivně rostly především ceny rostlinných výrobků (20,5%) – brambory o 182,6%, naopak ceny živočišných výrobků poklesly o 6,8%.

       Ceny stavebních prací vzrostly o 0,2%, ceny materiálů a výrobků spotřebovávaných ve stavebnictví o 0,1%. Meziročně byly ceny ve stavebnictví vyšší o 2,9%, ceny vstupů se zvýšily o 0,6%.

       Služby: ceny tržních služeb se celkově zvýšily o 1,0%, a to především díky vyšším cenám za reklamní služby a pronájem výstavních ploch. Meziroční růst cen tržních služeb činil 3,3%

      

       Měnová politika: Dnešní čísla jasně potvrzují, že inflace v současné době problém nepředstavuje a potvrzuje náš optimistický inflační výhled na druhé čtvrtletí. Vzhledem k otočení inflačního trendu ve druhé polovině roku ponecháváme náš názor nezměněný: úrokové sazby se měnit nebudou. Riziko tohoto scénáře představuje posilující koruna, která zpřísňuje celkové měnové podmínky.

      

       Výhled: očekáváme, že se ceny průmyslových výrobců začnou postupně ale pouze mírně zvyšovat v souladu s tím, jak se začne oživovat celá světová ekonomika. Riziko pro rychlejší růst cen představují vyšší ceny ropy na světových trzích. Naopak antiinflačně bude působit zhodnocování koruny. Pro letošní rok stále očekáváme růst PPI v průměru o 1,5%, ke konci roku pak předpokládáme 2,0%.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Čt 22:00  Wall Street Closing Bell & výhled na 20. 10. 17 Grant Capital (Grant Capital)
Čt 15:21  Podnikatelská nálada Philly Fed roste ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)


Letní ceny elektrické energie sráží ceny průmyslových výrobců dolů.

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů