Rozpočet ke konci října zvyšuje přebytek především díky ekonomické expanzi (Komentář)
Státní rozpočet vykázal na konci října přebytek 26,5 miliardy korun. Je to nejlepší letošní výsledek, ale meziročně přebytek poklesl o 72 miliard.
Podle dnes zveřejněných dat pokračuje trend vysokého meziročního růstu daňových příjmů. Hlavním důvodem je masivní ekonomická expanze v posledních měsících, která se projevuje ve spotřebě a konečně i výrazně vyšších mzdách. To je vidět na vyšším výběru daně z příjmu fyzických osob a sociálního pojištění. Větší útraty domácností se promítají v nárůstu výběru DPH, kde ale pomáhají i opatření v boji s daňovými úniky (domníváme se, že největší vliv má kontrolní hlášení). Naopak výrazný meziroční propad je nadále patrný u dotací z EU, jejichž loňský mimořádný příliv více méně uměle vylepšil hospodaření státu v roce 2016.
Na straně výdajů nadále výrazně rostou běžné útraty, především na platy ve veřejné sféře, transfery krajům a obcím (na vyšší platy učitelů, což je to jiná kategorie výdajů), v absolutním vyjádření výrazně rostou výdaje na důchody. Naopak meziročně klesají veřejné investice – kapitálové výdaje. Ty však v posledních měsících zrychlují, konečně se začíná čerpat více peněz z nového programového období EU fondů.
Očekáváme, že v posledních měsících roku stáhnou vyšší výdaje bilanci rozpočtu do mírného deficitu. Od 1. listopadu totiž dochází ke zvýšení platů ve veřejném sektoru. Vyšší tempo by mělo být i u kapitálových výdajů (veřejných investic). Státní rozpočet by tak měl na konci letošního roku dosáhnout schodku 25 miliard korun. Je však možné, že deficit nakonec bude nižší. A to na základě dnešních dat o přebytku ke konci října (daňové příjmy jsou opravdu solidní) a také díky možnému přílivu evropských peněz v závěru roku, což zmiňoval před měsícem ministr financí Ivan Pilný. Tento druhý faktor je však prakticky nepredikovatelný.
Návrh rozpočtu pro příští rok předpokládá schodek 50 miliard korun. Vzhledem k masivnímu nárůstu běžných výdajů a zároveň možnosti, že se ještě ve větší míře rozjedou investice však poprvé od roku 2011 vidíme riziko, že rozpočet skončí ještě ve hlubším deficitu, než je naplánováno.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz