Patria (Patria Finance)
Investice  |  13.08.2017 12:41:00

Nízkou inflaci v USA už nelze ignorovat

Inflace v USA se v červnu pohybovala opět překvapivě nízko. Podobně to bylo během předchozích tří měsíců. Fed tento vývoj doposud považoval za přechodný, ale nyní by jej už ignorovat neměl. Pokud nedojde k brzké změně, FOMC by měl brát vážně možnost, že inflace se během následujících několika let nedostane na úroveň inflačního cíle, říká investor a ekonom Gavyn Davies.

Janet Yellenová nedávno zmínila, že není jisté, nakolik bude inflace reagovat na zmenšující se množství volných kapacit v americké ekonomice. Jinak řečeno, naznačila, že Phillipsova křivka může měnit svůj tvar. Zmínila také, že monetární politika může být změněna a FOMC bude pečlivě sledovat, zda inflace zůstává i nadále slabší, než se očekává. Tato její slova naznačují určitou změnu v jejím uvažování.

Vývoj inflace byl v posledních měsících pravděpodobně skutečně ovlivněn některými jednorázovými faktory. Nicméně naše modely ukazují, že v poslední době došlo k trendovému posunu inflace směrem dolů, a to možná až k úrovni kolem 1 %. Tedy k inflaci, která dosahuje jen poloviny inflačního cíle Fedu a která leží téměř tak nízko jako během roku 2014, kdy panovaly značné obavy z deflace.

Následující graf ukazuje historický vývoj jádrové inflace v americké ekonomice spolu s predikcemi dalšího vývoje založenými na našich modelech. Vyznačeno je i očekávání Fedu a swapového trhu:

Podle našeho názoru by měl být popsaný pokles inflace brán velmi vážně. Trhy stále počítají s tím, že FOMC v září oznámí, že rozvaha Fedu začne být snižována. Zároveň se domnívají, že třetí zvýšení sazeb v letošním roce má méně než 50% pravděpodobnost. Doposud se zdálo, že vedení Fedu je pevně rozhodnuto pokračovat s normalizací sazeb. Nyní může být ale vývojem inflace donuceno počkat, až dojde k opětovnému zvýšení tempa růstu cen a bude zřejmé, že utahování monetární politiky je tou správnou cestou

 

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688