Akcie v ČR  |  11.08.2017 09:32:10

Opomíjená příležitost na pražské burze / BIG EXPERT - akcie: týden od 7. 8. 2017


Likérka Stock Spirits Group patří mezi přední producenty lihovin ve střední a východní Evropě a je jedničkou na českém trhu. Firma má dlouhodobou historii, která sahá až do roku 1884. Výjimečná je pro nás právě díky vysoké návratnosti, solidním výsledkům a dlouhodobému rostoucímu trendu v oboru.

Zajímavé nákupy managementu a převzetí majority

Na pražské burze se Stock spirits obchoduje od roku 2013, kdy se upsala za 2,35 GBP, tehdy asi 70 na akcii. Majoritním akcionářem byla společnost OCM, která však část svého podílu prodala. Akcionářská struktura se však od té doby změnila a největším akcionářem je nyní portugalský magnát Luis Amaral s 9,7% podílem. Jde o snahu získat většinový vliv ve společnosti. Mezi zajímavé nákupy patří například nákup 20 000 akcií manželky člena správní rady likérky Stock Spirits Davida Maloneyho za cenu 1,643 GBP (47,5 ). Dříve nakoupil 29 718 akcií výkonný ředitel Miroslav Stachowitz za 1,6825 GBP (48,7 ). Ten byl jmenován prozatímním výkonným ředitelem skupiny po předčasném odchodu výkonného ředitele, který byl Amaralem donucen odejít. Nejednalo se o všechny nákupy, které učinil management. Po vstupu na burzu a následnému sníženému výhledu, kdy cena akcií poklesla na nová historická minima, nakoupil tehdy management likérky Stock Spirits akcie v přepočtu asi za 10 mil . Jednotlivé nákupy managementu byly pod 50 korunami, což je výrazně pod upisovací cenou.

Aktivistický přístup Luise Amarala vedl v nedávné době k akvizici a získání 25% podílu irské whiskey. Společnost si rozšířila svojí nabídku o další produkt a mimo to vlastní právě značku Božkov Tuzemský nebo například Fernet Stock. Nízká zadluženost umožňuje firmě zvýšit kapitál v případě větších akvizičních cílů. Své akvizice může do budoucna směřovat i mimo Evropu, nyní podniká především na českém a polském trhu. Polský trh si prošel korekcí právě po vyšším zdanění alkoholu, a to může být důvodem, proč likérka hledá rozvoj jinde.

Právě díky růstu spotřební daně na alkohol v Polsku vydala likérka v roce 2014 profit warning. Jednalo se jednoznačně o negativní zprávu.

Akcie v reakci na snížený výhled ziskovosti ztratily přes 20 %. Profit warning souvisel především se zvýšenou daní v Polsku a tento trend pokračoval jak ve třetím, tak i ve čtvrtém čtvrtletí 2015. Podle výhledu se však měla situace zlepšit v roce 2016, což se také stalo. A například v roce 2017 zisk likérky v prvním čtvrtletí vyskočil o 46 %, firma dokonce vyplatila i zajímavou dividendu kolem 3 %.

Poslední zprávy naznačují velmi silné zotavení prodejů alkoholu v Polsku. Provozní zisk se za letošní první pololetí zvýšil o 32 %. Polákům nejvíce chutnala ochucená vodka, Čechům zase Božkov. Velmi důležitou zprávou je, že se polský trh stabilizoval, což přináší robustní růst tržeb. Firma navíc optimalizovala své náklady, uzavřela například své kanceláře ve Švýcarsku, a těmito ušetřenými náklady může podpořit akcionáře ve výplatě vyšších dividend.

Pokud jde o finanční ukazatele, společnost se obchoduje na 14násobku ročního zisku, při solidní marži kolem 16 procent. Firma disponuje velmi nízkým zadlužením díky dobrému řízení managementu, který vyplácí kolem 40 % zisku na dividendách.

Pražská burza letos výrazně rostla, avšak stále je zde velmi zajímavá společnost, kterou by investoři rozhodně neměli ignorovat, obzvláště pokud by chtěl management získat kontrolní podíl na strategickém řízení firmy.

Radek Pavlíček, Roklen360

 

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 7. 8. 2017.

Odhad pro období od 7. 8. 2017 do 4. 9. 2017 (1 měsíc)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
ČEZ
 58
401,7
2
3
1
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 50
990
2
2
2
0
0
MONETA MONEY BANK
 42
79,35
1
3
2
0
0
PEGAS NONWOVENS
 42
1017
1
3
2
0
0
UNIPETROL
 33
292,4
1
2
3
0
0
VIG
 25
670,6
0
3
3
0
0
PHILIP MORRIS ČR
 25
15 496
0
4
1
1
0
ERSTE GROUP BANK
 25
974
1
2
2
1
0
FORTUNA
 17
143,95
0
3
2
1
0
O2 C.R.
 17
285,4
0
2
4
0
0

Odhad pro období od 7. 8. 2017 do 5. 2. 2018 (6 měsíců)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
MONETA MONEY BANK
 50
79,35
1
4
1
0
0
VIG
 50
670,6
1
4
1
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 42
990
0
5
1
0
0
PEGAS NONWOVENS
 42
1017
1
3
2
0
0
ČEZ
 33
401,7
1
2
3
0
0
UNIPETROL
 25
292,4
0
3
3
0
0
FORTUNA
 25
143,95
0
3
3
0
0
O2 C.R.
 25
285,4
0
3
3
0
0
PHILIP MORRIS ČR
 17
15 496
0
3
2
1
0
ERSTE GROUP BANK
0
974
0
2
2
2
0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
  • Michal Chrvala
  • Michal Blažek - BH Securities
  • Marco Marinucci, Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
  • Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
  • Radek Pavlíček - Roklen360
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0




Opomíjená příležitost na pražské burze / BIG EXPERT - akcie: týden od 7. 8. 2017

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů