ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Investice  |  10.08.2017 08:27:02

Ranní glosa: Inflace dělá ČNB radost


Po krátkém oddychu inflace opět nabrala dech a opět „díky“ potravinám, jejichž ceny jsou nejvyšší v historii, tedy přesněji od roku 1995, neboť jen tam sahá aktuální srovnatelná časová řada. Dražší potraviny se letos staly hybnou silou inflace a obstarávají ji skoro z poloviny. Ale samozřejmě nejde jen o ně. Stále ve větší míře je vidět rostoucí náklady na bydlení, v nichž se odráží nedostatek bytů na realitním trhu vedoucí až k svižnému růstu nájemného.

ČNB tedy může být s inflací docela spokojená. A nejen s tou celkovou, ale i s jádrovou, kam se potraviny a regulované ceny nezapočítávají. Jádrová inflace, nebo přesněji korigovaná inflace bez PHM, totiž rovněž mírně stoupla a dostala se až na 2,6 %. Inflační prognóza v prvním testu tedy obstála, nicméně už za týden ji čeká test další v podobě bleskového odhadu HDP za druhý kvartál. Očekávání centrální banky jsou nastavena hodně vysoko, neboť předpokládá, že po velmi silném prvním čtvrtletí (+1,5 % q/q) následoval další velmi dobrý kvartál (+1,3 %), za nímž má stát rekordní přebytek obchodu a silný růst mezd, respektive spotřeby.

I kdyby tomu tak nebylo, tak stejně tím parametrem, který nakonec bude spolu určovat politiku ČNB, bude vedle inflace kurz koruny. Zda se koruna vydá k silnějším úrovním nebo zda jí to odchod investorů nedovolí. Problémem ovšem je, že vlastně nikdo neví přesně, kde by chtěla ČNB kurz koruny vlastně vidět. A tady se ztrácí orientace, protože nikdo mimo ČNB neví, s jakým kurzem její prognóza vlastně přesně počítá. Proto se dá jen říct, že k dřívější akci by centrální banku mohla přimět slabší koruna nebo jestřábí ECB. Z holubičí ECB se jestřáb asi hned tak nestane, takže nezbývá, než pečlivě sledovat korunu a také výnosy dluhopisů, kde by se případný odchod spekulantů mohl docela rychle projevit. Prozatím se jim zde ovšem stále ještě líbí, o čemž svědčí nejenom záporné výnosy dluhopisů, ale především fakt, že nerezidenti ovládají skoro 48 % trhu korunových státních dluhopisů.



Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 23:11  ČEZ - je 50 dost? Grant Capital (Grant Capital)
Čt 22:03  Wall Street Closing Bell & výhled na 18. 8. 17 Grant Capital (Grant Capital)
Čt 18:49  Největší palírna peněz na světě Patria (Patria Online)

Přečtěte si také:

Čt 09:17Ranní glosa: Jak si koruna poradí s rychlejším růstem? ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
St 08:25Ranní glosa: Druhý test prognózy ČNB ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)

Ranní glosa: Inflace dělá ČNB radost

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů