Zpracovatelé se vrací k udržitelnému růstu

INDEX NÁKUPNÍCH MANAŽERŮ (PMI), 1. 8. 2017
Výrobní sektor české ekonomiky se udržuje v dobré kondici, a to navzdory červencovému meziměsíčnímu snížení předstihového ukazatele Index nákupních manažerů ve zpracovatelském průmyslu. Zprávu dnes zveřejnila společnost IHS Markit.

Indikátor zdraví v průmyslu neboli Index nákupních manažerů v červenci klesl pod úroveň předchozího měsíce. Zpracovatelé si podle PMI meziměsíčně polepšili naposledy v únoru letošního roku. Od března index klesal nebo stagnoval. Červencové ochlazení ani vývoj v předcházejících čtyřech měsících však nakonec nevyznívá zle, neboť hodnota PMI se stále drží nad prahem 50 bodů, což znamená, že ekonomika výrobního sektoru se zlepšuje.

Optimismus zpracovatelů pramení zvláště z plných objednávkových knih a mohutného seznamu zákazníků. Expanze ve výrobě je stále robustní, nicméně v porovnání s předchozími měsíci je tempo růstu produkce mírnější. Potřeba pokrýt výrobu v českých továrnách udržuje personální oddělení, úřady práce a pracovní portály v neustálé aktivitě. Navzdory nepřetržitému růstu zaměstnanosti v českém zpracovatelském průmyslu od května 2013 nabízí zpracovatelé stále více a více volných pracovních míst. V červnu jich Úřad práce ČR evidoval více než 40 tisíc.

Ceny jsou pod ostrým tlakem na vstupu i na výstupu. V obou případech však tempo jejich růstu zpomaluje. Ceny na vstupu vzrostly zvláště z titulu dražších surovin. Do výstupních cen se kromě vyšších pořizovacích nákladů promítla také silnější poptávka po zpracovatelské produkci. 

Meziměsíčně sice PMI oslabil, meziroční srovnání však ukazuje, že zpracovatelský průmysl jede na plné obrátky, což se pravděpodobně promítne ve výsledcích samotné průmyslové produkce a následně v ekonomickém růstu. Pro druhé čtvrtletí očekáváme, že meziroční tempo růstu HDP bude obdobné, jako jsme viděli v prvních třech měsících roku 2017, tedy okolo 3 %.

PhDr. Petr Gapko, hlavní ekonom MONETA Money Bank