Akcenta (AKCENTA CZ)
Měny-forex  |  10.07.2017 11:06:24

Týdenní zprávy 3.7.2017 - 7.7.2017


Vývoj EUR/CZK

  • Koruna se na začátku července vůči euru pohybovala v blízkosti post intervenčních maxim v blízkosti hladiny 26,10 CZK/EUR. Hladinu 26 CZK/EUR může koruna otestovat již v příštím týdnu a to v závislosti na výsledku červnové inflace. Rychlejší růst spotřebitelských cen totiž zvyšuje pravděpodobnost, že Česká národní banka (ČNB) přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb již v průběhu 3. čtvrtletí, jak to signalizovala na červnovém zasedání. Pro připomínku, naposledy ČNB sazby zvyšovala v únoru 2008, tj. před více jak devíti lety. 
  • Navzdory státním svátkům, které odkrojily dva pracovní dny, byl tento týden velmi bohatý na data z domácí ekonomiky. V souhrnu lze říci, že výsledky květnových statistik překonaly očekávání a potvrdily pokračující růst české ekonomiky i ve 2. čtvrtletí. Klíčovým odvětvím domácí ekonomiky z pohledu příspěvku k HDP a počtem zaměstnanců zůstává průmysl, a to především ten zpracovatelský. Je proto potěšující, že v květnu průmysl meziročně vzrostl o 8,1 % a i nadále si udržuje silné růstové tempo. Optimistický je i výhled na druhou polovinu letošního roku, který podporuje růst průmyslových zakázek či silné hodnoty předstihových indikátorů. Květnová čísla z průmyslu zároveň ukázala, že dochází k výraznému zrychlení mezd (v květnu 9,2 %). Vzhledem ke zvyšující se produkci a stále omezenějšímu počtu volných pracovníků se není čemu divit. Hodně zajímavá budou proto data o mzdovém vývoji v průmyslu za 2. čtvrtletí. 
  • Z květnových statistik jsme se standardně vysokého čísla dočkali i v maloobchodu s růstem tržeb o 6,9 %. Rekordně nízká nezaměstnanost, růst reálných mezd a důvěra domácností směrem k budoucnosti, to jsou ideální předpoklady k tomu, aby spotřebitelé utráceli. Nejrychlejší dynamiku růstu tržeb si tradičně drželi internetoví prodejci, kteří stále více konkurují tradičním kamenným obchodům a zaujímají tak stále větší podíl v rámci celého segmentu maloobchodu. V květnu vzrostla i stavební produkce, a to díky pozemnímu stavitelství, zatímco inženýrské stavitelství zůstává stále v útlumu. To by se přeci jen mohlo změnit k lepšímu ve druhé polovině roku.

  

Vývoj USD/CZK

  • Obchodování koruny vůči americkému dolaru se v tomto týdnu odehrávalo převážně v okolí hladiny 23 CZK/USD. Koruna sice týden otevírala na nejsilnějších hodnotách za posledních dva a půl roku, ale v podstatě až do středy vůči dolaru oslabovala. Od čtvrtka česká měna pro změnu posilovala a přiblížila se opět zmíněným maximům. Tyto řádky jsou psány ještě před zveřejněním pátečních dat z amerického pracovního trhu, které mohou s kurzem na konci týdne ještě pořádně zahýbat.
  • Pokud pominu data z pracovního trhu, která ještě v době psaní tohoto komentáře nebyla zveřejněna, tak mezi klíčové statistiky tohoto týdne patřil index aktivity ISM v průmyslu a ve službách. Oba dva indexy ISM v červnu vzrostly a naznačily, že americká ekonomika zrychluje, což by mělo pomoci vytvořit další nová pracovní místa a výsledně i zvýšit tlak na růst mezd. Právě růst mezd totiž zůstává v USA slabší, a to navzdory nízké nezaměstnanosti. Vyšší růst mezd je také klíčem k rychlejšímu růstu inflace.
  • Ve středu byl rovněž zveřejněn zápis z červnového zasedání Americké centrální banky (Fed), tj. z toho, na kterém Fed zvýšil úrokové sazby a poodkryl detaily tzv. kvantitativního utahování (prodeje dluhopisů, které nahromadil v letech velmi uvolněné měnové politiky). Důležitou informací ze zápisu je, že centrální bankéři nejsou jednotní ohledně termínu začátku kvantitativního utahování (pravděpodobně září), avšak ohledně dalšího zvýšení sazeb panuje poměrně jasná shoda.


Vývoj PLN/CZK

  • Vůči polskému zlotému se koruna v prvním červencovém týdnu pohybovala pod hladinou 6,20 CZK/PLN, tj. na nejsilnějších hodnotách od poloviny letošního ledna. Do obchodování se nijak nepromítlo zasedání Polské centrální banky (NBP) ani nemnoho zveřejněných statistik z polské ekonomiky
  • Podle prezidenta NBP A. Glapińského je polská ekonomika velmi stabilní a stabilní je tím pádem i měnová politika NBP. Zatímco jiné centrální banky připravují trhy v nadcházejících čtvrtletích méně či více opatrně na změnu nastavení měnové politiky, tak polská NBP zůstává ortodoxně neměnná – úrokové sazby se podle NBP letos ani v roce 2018 měnit nebudou. To je poměrně odvážné tvrzení, protože rok a půl je hodně dlouhá doba. Je sice pravda, že se inflace v Polsku dlouhodobě nachází pod inflačním cílem (v červnu 1,5 %, inflační cíl je 2,5 %), avšak rekordně nízká nezaměstnanost a růst mezd mohou inflaci, především tu jádrovou, v nadcházejících čtvrtletích přeci jen rozhýbat. Navíc je dobré mít po ruce možnost snížit sazby pro případ, že dojde k obratu hospodářského cyklu.


Vývoj EUR/USD


  • Na hlavním měnovém páru se euro v první polovině týdne vzdálilo hladině 1,144 USD/EUR a letošním maximům a zamířilo směrem k úrovni 1,13 USD/EUR. Během čtvrtka však dostalo impuls v podobě zápisu z červnového zasedání Evropské centrální banky (ECB) a vrátilo se zpět nad hladinu 1,14 USD/EUR. Tyto řádky jsou psány ještě před zveřejněním pátečních dat z amerického pracovního trhu, které mohou s kurzem na konci týdne ještě pořádně zahýbat.
  • • Evropská ekonomika pokračuje v solidním růstu. To celkem jednoznačně potvrdily v tomto týdnu zveřejněné indexy nákupních manažerů PMI. Ještě zkraje letošního roku odepisovaná ekonomika eurozóny, kdy byla zmiňována primárně rizika spojená s politickým vývojem, v prvním pololetí pozitivně překvapila a velmi optimistické jsou vyhlídky i na druhou polovinu roku. K růstu evropské ekonomiky hodně pomáhá uvolněná měnová politika ECB s nulovými sazbami a výkupem státních dluhopisů.
  • A právě objem státních dluhopisů, který ECB vykupuje, se může ve druhé polovině roku zmenšit. Alespoň tak to naznačuje zápis z červnového zasedání ECB. Na druhou stranu roste pravděpodobnost, že ECB bude nakupovat státní dluhopisy i v roce 2018. To ostatně není žádná převratná novinka. To, že nebude ECB nakupovat dluhopisy věčně, bylo od začátku jasné. Co je důležité vzít v potaz, že ECB nebude chtít udělat chybu z roku 2011, kdy příliš rychle utáhla měnovou politiku zvýšením úrokových sazeb. A to je výsledně také důvod, proč bych byl hodně opatrný k tvrzení, že euro bude dále rychle posilovat. 


AKCENTA CZ

je největší nebankovní obchodník s devizami ve střední Evropě. Na českém trhu působí již od roku 1997 a své služby nabízí také v Polsku, Maďarsku, Slovensku a Rumunsku. Mezi více než 29 tisíci klienty převažují především firmy a podnikatelé zabývající se exportem nebo importem. Těm AKCENTA CZ nabízí kompletní realizaci zahraničního platebního styku: minimálními poplatky za zahraniční platby, výhodné individuální směnné kurzy a efektivní zajišťovací (termínové) obchody. AKCENTA CZ je držitelem povolení k činnosti platební instituce a je také držitelem licence pro obchodování s cennými papíry. AKCENTA CZ šetří firmám peníze

Více informací na: http://www.akcentacz.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Út 21:48  Euro si stále připisuje další a další zisky Martin Bělohradský (Kurzy.cz)
Út 14:28  Kurzovní lístek ČNB na úterý 19.09.2017 Redakce (Kurzy.cz)
Út 13:13  ETF reagující na volatilitu STOX.CZ (Grant Capital)
Út 12:44  10 nejbizarnějších kryptoměn Research (Investicniweb.cz)

Přečtěte si také:

11.08.2017Týdenní zprávy 7.8.2017 - 11.8.2017 Akcenta (AKCENTA CZ)
04.08.2017Týdenní zprávy 31.7.2017 - 4.8.2017 Akcenta (AKCENTA CZ)
11.07.2017Wall Street Closing Bell & výhled na 12. 7. 17 (11.7.2017) Grant Capital (Grant Capital)

Týdenní zprávy 3.7.2017 - 7.7.2017

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů