Akcie v ČR  |  02.06.2017 13:00:18

Vypálí Poláci rybník Monetě a Komerčce? / BIG EXPERT - akcie: týden od 29. 5. 2017


Finančními kuloáry se šíří domněnka, že italská bankovní skupina UniCredit prý zvažuje prodej části svých aktiv v Česku a na Slovensku. Dosavadní spekulace hovořily o tom, že mezi možné zájemce patří Komerční banka či Moneta Money Bank. Co kdyby tu ale byl další zájemce, a to z Polska? Kupoval by levně, či draze?

"Pokud se jakýkoliv velký hráč plánuje stáhnout z českého trhu, jsme připraveni zahájit jednání," řekl v rozhovoru pro list Puls Biznesu šéf polské bankovní jedničky Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski (PKO) Zbigniewa Jagiella. Podle něj je české prostředí, ve srovnání s tím polským, stabilní, koncentrované a především bez cenových válek.

V tomto směru se nejde neubránit myšlence, že by banka PKO mohla hypoteticky "sáhnout" po české pobočce UniCredit. V tomto směru je jasně vyslovenou podmínkou velikost. Vzhledem k tomu, že je UniCredit čtvrtým největším subjektem na českém bankovním trhu - se ziskem šest miliard korun za rok 2016 - rozhodně se nejedná o žádného "prcka". Zajímavě se pak jeví i její zaměření, které se týká firem i fyzických osob, a to jak v oblasti úvěrů a akvizic, tak i komerčních nemovitostí.

Šéf PKO v rozhovoru dále řekl, že v rámci Polska se chtějí zaměřovat především na oblast leasingu a asset management. Česká UniCredit má svou leasingovou divizi a v rámci investic zprostředkovává například podílové fondy. Oba tyto segmenty nejsou jejím primárním zdrojem zisku, existuje u nich však další prostor pro expanzi, což by Poláci mohli celkem uvítat.

Spekulaci o možném nákupu v Čechách pak podtrhuje i fakt, že PKO dle slov vlastního šéfa nevidí na polském trhu příliš atraktivních aktiv.

Čekání na příležitost

Zbigniew Jagiell v rozhovoru dále řekl, že jeho banka čeká na tu samou příležitost, která v Polsku vznikla na konci minulého roku. Tehdy se italská "matka" UniCredit rozhodla prodat 32,8% podíl v polské společnosti Bank Pekao. Ve výsledku tento subjekt prodala za více než 10 miliard zlotých, a to pojišťovací společnosti PZU a státnímu fondu PFR.

Prodej Pekao tehdy proběhl při ocenění na úrovni 15násobku ročního zisku. Aktuální situace je o něco lepší. Poslední data totiž ukazují, že ocenění evropských bankovních aktiv dosahuje 12,5násobku ročního očekávaného zisku. Další důvod proč nakupovat?

Kdo by mohl zvítězit

V souvislosti s převzetím české UniCredit by mohla mít jak Komerční banka, tak i Moneta problémy s financováním. První zmiňovaná by mohla navíc narazit na domácího regulátora. Po sloučení by totiž vznikl vzhledem k aktuálnímu stavu doslova bankovní kolos s dominantní převahou nad všemi ostatními subjekty. Moneta by pak kvůli své "nehospodárnosti" (například výplata dividend na úkor investic) a vyšší rizikovosti také nemusela být vhodným kandidátem.

V rámci výše zmíněného by byl vstup polské PKO na českých trh z mého pohledu preferovaným scénářem. Jak v případě Komerční banky, tak i Monety totiž existují poměrně velká "ALE", která samotnému dealu hází pomyslné klacky pod nohy. Na druhou stranu, nikdy neříkejme nikdy…

Radek Pavlíček, Roklen360

 

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 29. 5. 2017.

Odhad pro období od 29. 5. do 26. 6. 2017 (1 měsíc)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
MONETA MONEY BANK
 50
79,85
1
3
1
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 40
947,5
1
2
2
0
0
UNIPETROL
 40
274
1
2
2
0
0
ČEZ
 40
451,6
1
2
2
0
0
PEGAS NONWOVENS
 30
968,5
0
3
2
0
0
PHILIP MORRIS ČR
 30
13 949
0
3
2
0
0
VIG
 20
643,3
0
2
3
0
0
O2 C.R.
 10
277,5
0
1
4
0
0
FORTUNA
0
117,5
0
1
3
1
0
ERSTE GROUP BANK
0
881,8
0
2
1
2
0

Odhad pro období od 29. 5. do 27. 11. 2017 (6 měsíců)

Název
Atraktivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit
Žádná
akce
Prodat
Rozhodně
prodat
PEGAS NONWOVENS
 50
968,5
1
3
1
0
0
VIG
 50
643,3
1
3
1
0
0
MONETA MONEY BANK
 40
79,85
1
2
2
0
0
KOMERČNÍ BANKA
 40
947,5
0
4
1
0
0
PHILIP MORRIS ČR
 40
13 949
0
4
1
0
0
UNIPETROL
 20
274
0
2
3
0
0
O2 C.R.
 20
277,5
0
2
3
0
0
ČEZ
0
451,6
0
1
3
1
0
FORTUNA
0
117,5
0
2
2
0
1
ERSTE GROUP BANK
 -20
881,8
0
1
2
1
1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
  • Michal Chrvala
  • Michal Blažek - BH Securities
  • Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
  • Radek Pavlíček - Roklen360
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

 
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0




Vypálí Poláci rybník Monetě a Komerčce? / BIG EXPERT - akcie: týden od 29. 5. 2017

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů