Research (Česká spořitelna)
Investice  |  24.05.2017 10:25:48

V Číně to začíná drhnout. Držet vysoký růst bude znamenat navyšovat dluh a to je už diskutabilní



Index S&P 500 rostl čtvrtým dnem v řadě a již téměř kompletně odmazal skokovou ztrátu z minulého týdne. Zatímco ve Spojených státech šlapou akciové trhy a ekonomika jako dobře namazaný stroj, tak v Číně to začíná drhnout. Myslí si to alespoň agentura Moodys, která snížila rating Číně z A1 na Aa3. Důvodem je kombinace faktorů, které se ale všechny točí kolem dluhu. Za prvé je to zpomalení růstu tempa ekonomiky zhruba k 5% na konci dekády. Tento růst by měl být navíc ve zvětšující se míře závislý na vládních výdajích. Tedy další dluh. Toho již má Čína již nyní dost (odhadováno 45% HDP v roce 2020) a lépe na tom není ani soukromý sektor. Banky se potýkají se velkým množstvím špatných půjček, zároveň jsou však půjčky pro místní ekonomiku velmi důležité. Tím spíš, že v Číně chybí dostatečně velký akciový trh. Banky tak budou nadále půjčovat v situaci, kdy ekonomika zpomaluje. Jednoduchou logikou se pak dobereme k dalšímu zhoršení úvěrového portfolia. Čínští představitelé se pochopitelně nechali slyšet, že s ratingem nesouhlasí a je založen na špatné metodologii. Čínský juan na zprávu nijak zvlášť nereagoval. Trochu překvapivě jsme mohli pozorovat větší oslabení u australského dolaru. Čína je totiž největší exportérskou destinací australských firem. Dramatickou tržní reakci však asi neočekávejme. Problémy čínského dluhu jsou investorům dlouhodobě dobře známy a snížení ratingu je pouze jejich potvrzením. Pozitivem na celé situaci je, že výhled vidí Moody’s jako stabilní.

 

Pavel Smolík


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0








Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů