Míří USA k přehřátí a další krizi?
Ekonomická politika, která je nyní uplatňována ve Spojených státech, je možná cestou k přehřátí americké ekonomiky. Monetární politika totiž zůstává expanzivní i přesto, že dochází k růstu inflace i inflačních očekávání a ekonomika se blíží stavu plné zaměstnanosti. Jak ukazuje první obrázek, i kdyby letos došlo ke třem nebo dokonce čtyřem zvýšením sazeb, sazby by se stále nacházely hluboko pod růstem nominálního produktu (tempo jeho růstu je vyznačeno fialově, přerušovanou čarou je vyznačen vývoj sazeb a šedou křivkou vývoj výnosů desetiletých vládních obligací):
Navíc se očekává obrat fiskální politiky směrem k expanzi. Ten by měl spočívat zejména v plánovaném snížení daňové sazby u zisků firemního sektoru. Plánovány jsou i změny v daňovém systému, které by měly firmy motivovat k repatriaci zisků a hotovosti držené v zahraničí zpět do USA. Tyto repatriované zisky by pak mohly financovat odkupy akcií a dividendy.
Následující dva grafy popisují vývoj cen nekomerčních a komerčních nemovitostí (šedě jsou vyznačeny meziroční změny). Ceny bydlení dosáhly předchozího vrcholu v roce 2006 a novým maximům se zatím jen blíží.Ceny komerčních nemovitostí se již zhruba dva roky pohybují nad předchozími maximy:
Určité známky přehřívání americké ekonomiky jsou patrné již nyní. Namístě jsou tedy i obavy z finanční krize v případě, že by valuační anomálie na trzích rostly.
(Zdroj: Natixis)
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz