CZK po zasedání ČNB oslabila = vyměkli první spekulanti?
Na včerejším zasedání ponechala ČNB úrokové sazby beze změny a ponechala také kurzový závazek. Co je nejdůležitější, došlo k potvrzení tvrdého závazku (exit nebude dříve než v dubnu), ale součástí komunikace ČNB již nově není měkká část závazku (bankovní rada čeká exit zhruba v polovině roku).
Je to logické a dává to smysl. Potvrzení toho, že exit nebude ještě teď v březnu je fajn v tom smyslu, že ČNB by ohrozila svou kredibilitu. Už delší dobu ČNB komunikovala, že v prvním čtvrtletí to nebude a včera svůj závazek potvrdila. Porušení své tvrdé komunikace by byl signál ekonomickým subjektům a trhům, že se ČNB nedá věřit, což by mohlo negativně ovlivnit její politiku do budoucna. Takže OK.
Mekký závazek nikdy závazný nebyl, a proto jeho vyřazení z komunikace pověst ČNB neohrozí. To, že bankovní rada očekávala exit v polovině dubna, bylo dáno její prognózou, která byla méně proinflační. Eurozóna se ale ožívá rychleji, což umožnilo inflčním tlakům v ČR více zesílit, k čemuž se přidaly ceny potravin, pohonných hmot apod. V tuto chvíli již tedy nemá ekonomicky příliš smysl čekat do poloviny roku. Navíc i komunikačně si ČNB uvolní ruce. Takže OK.
Jinými slovy, exit může nastat od soboty dál a bankovní rada o něm může rozhodnout v jakýkoliv den. Nejspíš to udělají ve všední den kvůli vyšší likviditě trhu, ale nedá se nic vyloučit. O exitu se rozhodne některý den a v řádu desítek minut se tento krok zveřejní.
Stále čekáme, že k tomu dojde pravděpodobně v dubnu. Kvůli inflaci, inflačnímu výhledu a přílivu zahraničního kapitálu.
Na to, že ČNB poruší svůj závazek a ukončí ho ještě v dubnu, si pravděpodobně vsadilo určité množství spekulantů (přesný počet a objemy nevíme). S velkou pravděpodobností to byly velmi krátké peníze a po zasedání a potvrzení závazku tito spekulanti (se ztrátou) odešli.
Jinak si nedokážu příliš vysvětlit oslabení kurzu koruny. Zaprvé ČNB implicitně řekla, že to může být spíše dříve než později, proto ti, kdo tady jsou už řadu měsíců, mají o to větší důtší důvod počkat a neprodávat koruny. A zadruhé, firmy mají (pokud nejsou zajištěné) možná jednu z posledních možností, jak si vyměnit eura do korun za pro ně příznivý kurz.
Oslabení po zasedání bych pochopil, ale je pro mě trochu překvapení, že se kurz nevrátil zpět. To může naznačovat, že s posilováním kurzu koruny po exitu to opravdu nemusí být tolik žhavé.
Jiří Polanský
▶Více informací o intervencích ČNB a aktuální zprávy
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.03.2024
Natural 95 38.69 Kč | Nafta 38.56 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře