Research (Česká spořitelna)
Měny-forex  |  29.03.2017 09:44:48

Může běžný CZ smrtelník vydělat na konci korunového závazku ČNB?

Blíží se okamžik skončení kurzového závazku. Homo oeconomicus má pocit skoro jako o adventu - ve vzduchu cítí jakýsi slavnostní pocit očekávání a napětí, jak to celé dopadne a jestli nezapomněl na nějakou část přípravy na celou tu velkou událost. V aktuálním případě ukončení intervenčního režimu, tj. „exitu“, se přímo nabízí jeden typ přípravy: co takhle si v rámci rodinného rozpočtu vytvořit malou spekulační pozici, tedy zkusit na posílení koruny něco málo trhnout?

Jsou v zásadě dvě možnosti startovní pozice takového malo-spekulanta: buď doma nebo na účtu mám eura (třeba zbytek z poslední zahraniční dovolené), nebo je nemám. A vedle toho jsou dvě možnosti mé cílové pozice: nakonec chci mít koruny, nebo je nechci (tj. chci mít eura - třeba na další zahraniční dovolenou).

Kdo nemá eura a ani je nebude v budoucnu potřebovat, mohl by zkusit spekulaci tím, že by si eura vypůjčil, koupil by za ně koruny, ty by investoval řekněme do korunového podílového fondu, počkal by na exit, pak - řekněme do pozdního léta - na posílení kurzu, pak by koruny zase prodal, úvěr by splatil, a ještě by mu zbylo.

Pro běžného smrtelníka ale bude docela problém sehnat solidního věřitele, který mu půjčí eura, nota bene na takovéto spekulativní hraní. Mnohé české banky úvěry v cizích měnách domácnostem takřka vůbec neposkytují. Důvod je jednoduchý a snadno ho pochopíme, když si vzpomeneme, jaké potíže způsobily v minulých letech velké objemy cizoměnových půjček v Polsku a Maďarsku (viz graf).


A pokud by takový amatérský spekulant někde eurovou půjčku přece jen sehnal, očekávaný výnos celé transakce nejspíš padne na úhradu jistě nemalých úroků a různých transakčních nákladů, které se v průběhu všech uvedených transakcí nahromadí.

České domácnosti se podle všeho do podobných dobrodružství ani nesnaží pouštět: podíl objemu cizoměnových úvěrů domácnostem na jejich celkových úvěrech sice v posledních měsících vůčihledně roste, nicméně jde spíš možná jen o obvyklé kolísání tohoto ukazatele: koncem ledna 2017 byl teprve tam, kde byl už v polovině roku 2016 (viz graf níže). A i kdyby tento nárůst byl projevem spekulativních snah domácností, soudě podle výše tohoto podílu (15 setin procenta) jde o snahy velmi vlažné. Data za únor budou k dispozici pozítří.

 

.

 

Pokud by někdo přece jen toužil po takovémto „zapákovaném“ (tj. na dluhu založeném) krátkém (tj. prodávám něco, co nemám, jen jsem si to půjčil) obchodování s měnami a špatně by se mu sháněla eurová půjčka, jsou tady samozřejmě tzv. online obchodní forexové platformy nabízené firmami, které mají přístup na devizový trh. V tomto prostředí si můžete půjčit slušnou eurovou sumu a pak nakupovat koruny podle libosti. I tady se ale samozřejmě do cesty výdělku staví různé poplatky - ani forexové kuře nehrabe zadarmo. A každopádně je třeba mít pro tyto aktivity silný žaludek, protože i otrlí spekulanti se shodují, že právě forexové obchodování patří v jejich oboru k těm nejdrsnějším disciplínám. Navíc se můžete stát obětí podvodníků, kteří se zde čas od času vynořují.

Kdo má eura a bude je ještě letos potřebovat, může mít svrbění projít příslušnou část výše uvedeného řetězce transakcí, tedy teď koupit koruny, nějak je krátkodobě investovat a po exitu a následném posílení koruny koupit zpátky eura. Jenže i tento zkrácený řetězec bude zatížen minimálně celým směnárenským bid-ask spreadem, tedy rozdílem mezi kurzy v obou směrech směny. I při využití VIP kurzů je tento rozdíl i v těch nejsolidnějších směnárnách obvykle kolem 1,5 %. Pokud tedy čekáme posílení koruny do pozdního léta řekněme o 2 %, ale zároveň cítíme kolem tohoto odhadu velkou nejistotu, pak je zřejmé, že jde o velmi riskantní podnik s nepřiměřeně malým očekávaným čistým výdělkem.

Poměrně jasné je doporučení ve dvou situacích: pokud mám eura a v budoucnu je nebudu potřebovat (neměl bych váhat, a eura co nejrychleji prodat), a pokud naopak nemám eura a budu je potřebovat (měl bych s nákupem počkat na poslední chvíli). Po exitu sice nelze vyloučit epizody oslabení kurzu nad 27 korun za euro, přičemž v těchto epizodách by uvedená doporučení vedla ke ztrátě, ale pravděpodobnost takových epizod není velká. V ostatních situacích (eura nemám a nebudu potřebovat, nebo je mám a budu je potřebovat) nemá, jak už bylo vysvětleno výše, snaha o kurzovou spekulaci pro český plebs valný smysl.

Michal Skořepa


Související zprávy:
Korec (Ekospol): 2 bilióny korun nás stála slabá koruna, bude za tuto megakrádež ČNB pykat? ..
Nodata: https://www.kurzy.cz/intervence-cnb-souvisejici/ - [^`]*?


30.03. 09:09  A co v případě GBP? (jarda)
29.03. 13:53  A co v připadě USD? (Ex)
29.03. 11:49  A co v připadě USD? (Karel)
29.03. 11:14  A co akcie držené v EUR??? (Klokan spekulant)
29.03. 10:33  Samozřejmě že může ! (Ex)

Zprávy o koruně

Čt 08:25 Koruna si připsala drobné zisky (ČSOB-Dealing) Měny-forex






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688