El-Erian: Fed by měl začít trhy vést a ne je pouze následovat
Fed nedávno zvýšil sazby, ale nejen to. Učinil významný krok směrem k posunu své monetární politiky. Už nějaký čas hovořím o tom, že nejlepším scénářem by byla „elegantní normalizace sazeb“. Ta by znamenala, že se Fed posune za striktní závislost na datech a začne mnohem více vést trhy tam, kam chce, namísto toho, aby je následoval tam, kam chtějí ony. Jde o proces, ve kterém by měla mnohem větší váhu dlouhodobá strategie a menší váhu taktické kroky. Zároveň by Fed ukazoval směrem k dalším subjektům včetně ECB, Bank of Japan, ale i k americkým fiskálním institucím či k trhu práce.
Minuty ze zasedání FOMC budou zveřejněny až za několik týdnů, ale ospravedlnění posledního zvýšení sazeb a posun celkové politiky jsou zřejmé i z prohlášení, které zaznělo minulý týden. Je jasné, že tyto kroky odrážejí jak domácí, tak zahraniční vývoj. Fed poukázal zejména na zlepšení podnikatelského sentimentu a vítal sílící trh práce. Vedení Fedu zároveň není znepokojeno růstem inflace směrem k cíli na 2 %. K tomu se přidává snížení obav z toho, že americkou ekonomiku bude brzdit vývoj ve zbytku světové ekonomie.
Tato situace vede členy FOMC k tomu, že potvrdili svůj předchozí názor a stále předpokládají další dvě zvýšení sazeb v roce letošním a tři v roce 2018. Centrální bankéři také odložili detailnější úvahy o managementu rozvahy Fedu, což naznačuje, že v ní bude i nadále velký objem dluhopisů a dalších cenných papírů. To vše bylo v podstatě očekáváno, i když ještě před třemi týdny hodnotily trhy pravděpodobnost březnového zvýšení sazeb jako velmi nízkou. Zástupci Fedu ale postupovali velmi efektivně a očekávání trhů se jim podařilo rychle a kontrolovaně posunout jinam.
Autor: investor Mohamed A. El-Erian
(Zdroj: Bloomberg)
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz