Research (Česká spořitelna)
Investice  |  16.03.2017 09:44:19

Fed bude pokračovat ve zvyšování sazeb, pouze mírně přitlačil na pilu ve výhledu

 

Americká centrální banka zvýšila sazby na 0,75-1,0 procento. Fed vydal v posledních týdnech dost energie na to, aby trh čekal nejen toto zvýšení, ale aby zároveň předpokládal, že bude v průběhu roku dál sazby zvyšovat.

Celkové prohlášení se nezměnilo. Fed jen opatrně přitlačil na pilu tím, že inflační cíl se „stal“ najednou symetrickým.

    

A toto přitlačení na pilu vzápětí eliminovala guvernérka, když řekla, že Fed je ochoten tolerovat krátkodobé přestřelení cíle, a že chce udržet měnovou politiku uvolněnou. Jinými slovy, ve Fedu jsou dva silné tábory holubic a jestřábů a mezi nimi se to bude mlít.

Názor rady guvernérů FOMC ohledně budoucího vývoje sazeb (tzv. Dot chart) se nijak výrazně nezměnil. FOMC předpokládá, že letos zvýší dvakrát a příští rok třikrát. To odpovídá i našemu názoru.

 

Finanční trh je mírně opatrnější a příští rok čeká jen dvojí zvýšení.

Rizika jsou stále vychýlená směrem dolů. Za prvé, růst HDP zpomalil na 1,9% ve 4Q2016 a GDPnow ukazuje, že v prvním kvartále dochází k dalšímu zpomalení.

Dále, analýza dat ukazuje, že tvrdá data (HDP, průmyslová výroba atd.) se v posledních měsících spíše zhoršují. Lídrem optimismu jsou „měkká“ data jako jsou ukazatele důvěry, ISM atd. Samo o sobě to není špatnou informací, protože bez optimismu se ekonomika nenakopne. Otázkou spíše je, zda optimismus není vytažen jen očekáváním Trumpovského zázraku, a zda nenarazí na tvrdou realitu.

 

Trump totiž navrhuje kvůli snaze zvýšit výdaje na obranu obrovské škrty v rozvojových programech. Do Kongresu pošle návrh rozpočtu dneska.

 

Navíc prosazení daňové reformy až do finále trvalo Ronaldu Reaganovi čtyři roky. A to nemluvíme o recesi, které Reagan čelil v prvním roce svého vládnutí, kdy akcie spadly o 25 procent.

David Navrátil


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 17:21  Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus Patria (Patria Finance)
Čt 17:03  🟡 Zlato blízko historických maxim X-Trade Brokers (XTB)
Čt 16:48  Akciové trhy rostly v březnu i celém prvním čtvrtletí na obou stranách Atlantiku a.. Investiční bankovnictví (Komerční banka)






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688