Česká ekonomika loni zpomalila. Není ale důvod k obavám (3.3.2017)

Česká ekonomika v uplynulém roce zpomalila a oproti roku 2015 rostla přibližně polovičním tempem, o 2,3 procenta. I když bylo zpomalení v roce 2016 dáno jednorázovými faktory - poklesem investic spojených s evropskými fondy - výrazné zrychlení ekonomiky letos nečekáme. Investice sice začnou růst, ale o něco horší výsledek může zaznamenat zahraniční obchod. S investicemi a rychlejší spotřebou totiž porostou rychleji i dovozy a vývozy mohou současně narážet na pomalejší růst poptávky po automobilech v západní Evropě.

Zpřesněná data za poslední čtvrtletí loňského roku ukázala na 0,4% mezikvartální a 1,9% meziroční tempo růstu. Je to více proti prvnímu odhadu 0,2% a 1,7% růstu. 

Celkově není důvod k obavám. Jsme v pokročilé fázi hospodářského cyklu, kdy ekonomika zpravidla nedokáže výrazněji zrychlit, zato roste rovnoměrně napříč většinou odvětví. V roce 2016 se skutečně dařilo růst všem hlavním odvětvím až na stavebnictví, které kromě slabších investic v uplynulém roce dál naráželo primárně na administrativně-legislativní bariéry. Dál se také vylepšuje situace na trhu práce - zaměstnanost vzrostla v uplynulém roce o 1,8 % a bylo odpracováno o 2,6 % hodin více než v roce 2015.

Trh práce tak po několika letech pozitivního vývoje naráží na své přirozené mantinely a letos bychom proto měli vidět další zrychlení mzdového vývoje (odhadem nad 5 %). A to bude další důvod, proč v tomto roce centrální banka po čtyřech letech s vysokou pravděpodobností ukončí intervenční režim a nechá korunu volně plavat.