Eurozóna: Jestřábí hattrick
Včera jsme se dozvěděli první představu Eurostatu o růstu ekonomiky eurozóny ve čtvrtém čtvrtletí 2016: je to 1,8 %, což je nad tržním očekáváním (1,5 %) a zřetelně nad třetím čtvrtletím (1,1 %). Podobně mile včera překvapila i prosincová nezaměstnanost: očekávání 9,8 %, skutečnost 9,6 %.
A konečně třetí překvapení ve stejném duchu: inflace v eurozóně poskočila na 1,8 % (tržní očekávání 1,5 %), tedy na úroveň, kterou ECB pravděpodobně považuje za splnění svého neoficiálního inflačního cíle. Pro celé 1. čtvrtletí 2017 ECB v prosincové prognóze očekávala inflaci 1,3 %.
Z hlediska budoucí politiky ECB jdou všechna tři nová čísla na první pohled jednoznačně jestřábím směrem, přesněji řečeno oslabují holubičí vyznění komentáře prezidenta ECB Draghiho po posledním měnověpolitickém jednání výkonného výboru této instituce (8.prosince). Bude-li tento vývoj pokračovat, není vyloučeno, že ECB příští rok v lednu, až skončí její nynější objemový závazek, začne s oslabováním svých nákupů dluhopisů.
Na druhé straně jádrová inflace, která přesněji měří „inflační náladu“ uvnitř ekonomiky, zůstala v prosinci na vlažné úrovni 0,9 % (rozdíl mezi celkovou a jádrovou inflací v prosinci jde na vrub především cenám energií). ECB tak teď čelí velmi podobnému dilematu jako ČNB: dá se spoléhat na to, že celková inflace vydrží v dalších měsících a hlavně čtvrtletích poblíž cíle poté, co se k němu dostala v prosinci?
Michal Skořepa
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz