Tři dividendoví aristokrati na Vánoce
Na stránkách Fool.com doporučují „tři nejlepší dividendové aristokraty na prosinec“ a mají jimi být společnosti 3M, Enbridge a Medtronic. O 3M jsem tu hovořil již před dlouhou řadou měsíců. Jde o jednu z mých oblíbených společností, i když ani její akcii se nevyhýbají těžší období (viz následující graf). Enbridge byla předmětem našeho zájmu nedávno a dnes bych se tak rád zaměřil na výrobce zdravotnického zařízení a technologií Medtronic. Vývoj ceny jeho akcií je vyznačen zeleně a je z něj patrné, že ještě před několika měsíci tento titul generoval od počátku roku 2014 více než 50 % návratnost, ovšem poté se dostavila značná korekce:
Zdroj: FT
Investor Sean Williams poukazuje na to, že Medtronic ve druhém čtvrtletí nepřišel s výsledky, z kterých by investoři byli zrovna nadšeni (výsledkem byla i zmíněná korekce). Tvrdí ale také, že tato slabost je přechodná a dosažený 3 % růst tržeb a 9 % růst zisku na akcii EPS je na firmu tohoto typu výsledkem výborným. Medtronic by měl podle svých plánů v následujících deseti letech navíc investovat 10 miliard dolarů do výzkumu a vývoje. Těžit by měl i ze spojení s Covidienem a v příštím fiskálním roce by měly vzájemné synergie dosáhnout 850 milionů dolarů. Umělá slinivka MiniMed 670G by měla představovat významný posun vpřed a i když má podle investora stále své mouchy, mohla by hodně pomoci výsledkům firmy.
Medtronic zvýšil dividendy už 39 let v řadě, v průměru o 18 %. Podívejme se detailněji, kde na to bere a jaký je další potenciál: Provozní tok hotovosti do roku 2015 třikrát testoval hranici 5 miliard dolarů, ve fiskálním roce 2016 jí překročil když dosáhl 5,2 miliard dolarů. Investice do provozu (CapEx) je znatelně pod touto úrovní a v tomto smyslu je firma vynikajícím strojkem na peníze. Volnou hotovost směřuje často na akvizice, ovšem i po nich jí většinou zůstává zhruba 1 – 2 miliardy dolarů (viz následující tabulka). Na dividendy a odkupy ale firma dává mnohem více a tuto výplatu financuje z velké zásoby hotovosti z rozvahy.
Zdroj: FT
Medtronic má tedy zajímavý příběh, v posledních měsících i přesto tvrdě zaplatil za zklamání, které přinesl svými výsledky za QII a výhledem na celý rok. Jak ukazují nad tabulkou uvedená dva grafy, u zisků na akcii i tržeb se nyní pro následující dva roky čeká mírný růst. Rozvaha je relativně silná a to samé platí o schopnosti generovat volné cash flow. Dlouhodobě sice firma nebude schopná dávat takové částky na odkupy, ale zatím má v rozvaze hotovosti dost. Dividendový výnos dosahuje 2,3 %.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz