(Kurzy.cz)
Komentáře k inflaci - předzvěst EET?, ceny nabírají dech, hlavní slovo mají potraviny, alkohol a tabák
INFLACE V LISTOPADU POVYSKOČILA VÍCE, NEŽ SE ČEKALO: PŘEKVAPIL SILNĚJŠÍ CENOVÝ RŮST U POTRAVIN A TAKÉ V ODDÍLE STRAVOVÁNÍ A UBYTOVÁNÍ, KDE SE ZŘEJMĚ PROJEVILO BLÍŽÍCÍ SE SPUŠTĚNÍ ELEKTRONICKÉ EVIDENCE TRŽEB.
Inflace v listopadu zaznamenala nejvyšší meziroční úroveň od června roku 2013, pro měnovou politiku ale není vzkaz až tak jednoznačný.
Tahounem růstu meziroční inflace jsou ceny potravin, alkoholu a tabákových výrobků, v listopadu pak také došlo ke zrychlení růstu cen ve veřejném stravování, což může být určitá předzvěst zavedení EET.
Položky spadající do jádrové inflace ovšem vykázaly celkově smíšený vývoj, když meziroční růst cen zpomalil u položek jako jsou odívání, obuv a bytové vybavení.
Listopadový nárůst celkové inflace tedy primárně není až tak důsledkem rostoucí poptávky v české ekonomice, jako spíše důsledkem vývoje cen potravin a působení specifických faktorů. Zároveň ale lze nyní konstatovat, že se celková inflace může dostat na úroveň dvouprocentního cíle české centrální banky již v průběhu prvního čtvrtletí roku 2017. ČNB čelí při svých úvahách o ukončení kurzového závazku dilematu: zatímco data z české ekonomiky, především vývoj inflace a mezd, hovoří pro ukončení kurzového závazku ČNB zhruba v polovině roku 2017, tak vnější prostředí v podobě měnové politiky ECB hovoří pro pozdější odchod z režimu devizových intervencí.
Osobně si i nadále myslím, že k ukončení kurzového závazku ČNB dojde až během podzimu 2017, neboť nastavení měnových podmínek v eurozóně představuje velmi důležitý faktor i pro uvažování české centrální banky. Nicméně: čerstvě zveřejněné údaje o vývoji inflace budou živnou půdou pro spekulace na ukončení kurzového závazku ke konci prvního pololetí 2017.
Radomír
Jáč
hlavní
ekonom
Generali
Investments CEE
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz