Research (Česká spořitelna)
Investice  |  08.12.2016 09:35:17

Dnešní ECB - hlavně aby nebyla nečinná


Klíčová otázka pak bezesporu zní  - natáhne, či nenatáhne instituce program kvantitativního uvolňování za horizont března 2017? Z chování trhu je patrné, že spíše převládá víra v prodloužení nákupů aktiv. Nejspíše tak bude učiněno při zachování stávajícího objemu prostředků, který má rozsah 80 mld. EUR. Varianta částečného utlumení skrze snížení této částky je méně pravděpodobná a vůbec nejméně šancí se dává variantě, že by ECB neučinila zhola nic. Takové rozhodnutí by totiž mohlo notně zneklidnit finanční trhy, ochladit spotřebitelskou důvěru a poslat výnosy státních dluhopisů vzhůru. Obdobný koktejl by posléze udělal špatně klíčové proměnné v podobě inflace. Právě za její „správný“ vývoj je ECB zodpovědná.

Jako pravděpodobná se také jeví úprava kritérií pro nákup aktiv v rámci tohoto programu. Zde má ECB několik možností:

 - prodloužení splatnosti nakupovanýh aktiv – maturita delšínež30 let

 

- odklon od tzv. capital key rule, ježurčje rozložení nákupů poměrně mezi jednotlivé státy Eurozóny

- změna limitu ECB, která nesmí držet více než 1/3 z celkového dluhu jakékoliv členské země (respektive subjektu spadajícího pod Public Sector Purchase Program - PSPP)

- ustoupení od pravidla, ž ECB nenakupuje aktiva nesoucí nižš výnos nežmá depozitní f acilita ( - 0,4%)

- navýšení maximálního možného podílu z emise, který může ECB nakoupit (aktuálně max. 1/3) – např až do 50% u non ACA dluhopisů

- uvolnění pravidel pro nákup korporátních dluhopisů např. s horším ratingem než BBB- /Baa3/BBBL.

- rozšření pole nakupovaných aktiv - např o dluhopisy bank, akcie nebo ETF



Jan Šumbera

 


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688