Dnešní ECB - hlavně aby nebyla nečinná
Klíčová otázka pak bezesporu zní - natáhne, či nenatáhne instituce program
kvantitativního uvolňování za horizont března 2017? Z chování trhu je patrné, že
spíše převládá víra v prodloužení nákupů aktiv. Nejspíše tak bude učiněno při
zachování stávajícího objemu prostředků, který má rozsah 80 mld. EUR. Varianta částečného
utlumení skrze snížení této částky je méně pravděpodobná a vůbec nejméně šancí
se dává variantě, že by ECB neučinila zhola nic. Takové rozhodnutí by totiž mohlo
notně zneklidnit finanční trhy, ochladit spotřebitelskou důvěru a poslat výnosy
státních dluhopisů vzhůru. Obdobný koktejl by posléze udělal špatně klíčové proměnné
v podobě inflace. Právě za její „správný“ vývoj je ECB zodpovědná.
Jako pravděpodobná se také jeví úprava kritérií pro nákup aktiv v rámci tohoto programu. Zde má ECB několik možností:
- prodloužení splatnosti nakupovanýh aktiv – maturita delšínež30 let
- odklon od tzv. capital key rule, ježurčje rozložení nákupů poměrně mezi jednotlivé státy Eurozóny
- změna limitu ECB, která nesmí držet více než 1/3 z celkového dluhu jakékoliv členské země (respektive subjektu spadajícího pod Public Sector Purchase Program - PSPP)
- ustoupení od pravidla, ž ECB nenakupuje aktiva nesoucí nižš výnos nežmá depozitní f acilita ( - 0,4%)
- navýšení maximálního možného podílu z emise, který může ECB nakoupit (aktuálně max. 1/3) – např až do 50% u non ACA dluhopisů
- uvolnění pravidel pro nákup korporátních dluhopisů např. s horším ratingem než BBB- /Baa3/BBBL.
- rozšření pole nakupovaných aktiv - např o dluhopisy bank, akcie nebo ETF
Jan Šumbera
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz