Čína: vývoz se i přes slabší juan propadá

Čínská ekonomika čelí složitým chvílím. Na začátku týdne se vývoz meziročně propadl o 7,3%, byl to už sedmý měsíc poklesu po sobě. Celkově je globální poptávka na slabé straně a je jasné, že čínská ekonomika prochází procesem posunu k domácímu růstu.

Slabší juan nepřinesl dostatek paliva na oživení vývozu. Čínská měna ztratila v říjnu proti dolaru 1,5%, od loňského roku je to už 9%. Dovoz poklesl vzhledem k slábnoucí poptávce o 1,4%, i když ho táhl rostoucí zájem o komodity. Obchodní přebytek proto klesl v říjnu na 49,1 miliardy dolarů, což je stále pozitivní. Myslíme si, že tento trend bude pokračovat. Jeden z indikátorů, který sledujeme, je Baltic Dry Index, který představuje cenu přepravy. Tento index je stále na velmi nízké úrovni (870)ve srovnání s první dekádou tohoto století (mezi 2500 a 1000). Mírné zvýšení tohoto indexu nestačí na potvrzení globálního oživení.

Navíc čínské spotřebitelské a výrobní ceny rostou rychleji, než se očekávalo, což by mělo vyrovnat nižší měnu. Myslíme si, že spíš dříve než později bude Čína vyvážet inflaci. Proto podporujeme býčí pohled na komodity, i přes už oznámené prosincového zvýšení, které bude jediné za rok.

Trumpova politika bude také velmi důležitá. Nově zvolený prezident oznámil, že by rád umístil Čínu na seznam manipulovaných měn. Jinými slovy, Trump s velkou pravděpodobností bude tlačit Čínu, aby posílila svoji měnu, i když si myslíme, že slabší juan by pomohl USA dovézt inflaci potřebnou k umoření obrovského dluhu. 

Disclaimer a upozornění na rizika
Poskytnuté informace a názory vyjádřené v tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle. Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a nejsou zárukou budoucích výkonů. CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal  úřad "Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.