Dividendová politika dělá divy ....

 Tvrzení, že dividendová politika dokáže s akciemi té-které společnosti dělat divy, není rozhodně pro žádného hráče na kapitálovém trhu ničím novým. Již jsme si zvykli na to, že pokud investoři větří vidinu lákavé dividendy, vrhají se do nákupů, co tlačí ceny dané emise vzhůru. I zde však existuje strop a ten určuje tzv. rozhodný den – je charakterizován jako den, kdy musí mít investor akcie zapsané na svém účtu ve Středisku cenných papírů. Pokud tomu tak není, ztrácí nárok na výplatu dividend. V důsledku toho nikoho nepřekvapí, že vývoj kurzu emise po rozhodném dni má zpravidla sestupný trend. Podívejme se například na tabákovou společnost Philip Morris ČR, která jako jediná ze SPADových emisí se železnou pravidelností rok co rok dividendy vyplácí. Je jakýmsi nepsaným pravidlem, že rozhodný den pro jejich výplatu se kryje s rozhodným dnem pro účast na valné hromadě.

Podle databáze ARIADNA je letošní řádná valná hromada, kde se bude o dividendách rozhodovat, naplánována na 15. dubna, přičemž rozhodným dnem pro účast na ní je příští pondělí. Když si odmyslíme dobu, která je potřebná na vypořádání uskutečněných obchodů a jejich zapsání do SCP, vychází nám, že posledním dnem, kdy ještě bylo možné koupit „lukrativně vonící“ Philip Morris (makléři totiž odhadují, že letos si akcionáři tabákové firmy pošmáknou na více než tisícovce korun), byl 29. březen. Následující obchodní den emise za den přišla o více než 11 %!

Další informace na I-POINT: http://www.ipoint.cz/detail.php?article=11929