O2 CR: Výsledky nad odhady, solidní výhled a distribuce emisního ážia
O2 CR dnes ráno zveřejnilo výsledky za 3Q16, které překonaly očekávání. Tržby dosáhly 9,5 vs. oček. 9,3 mld. Kč. Pozitivním překvapením v porovnání s naší projekcí byly všechny segmenty rovnoměrně. V rámci fixních linek to byly ICT služby s 560 vs. oček. 430 mil. Kč, v rámci mobilních linek pak datové služby s 1 291 vs. oček. 1 176 mil. Kč. Slovensko vykázalo tržby 1,7 vs. oček. 1,6 mld. Kč, kde důvodem je větší než očekávaný přírůstek klientů (27 vs. oček. 15 tis. nových klientů). Díky vyšším tržbám, pak jsou vyšší všechny ostatní položky výsledovky. EBITDA dosáhla 2,8 vs. oček. 2,6 mld. Kč, čistý zisk pak 1,46 vs. oček. 1,38 mld. Kč. Celkově hodnotíme zveřejněné výsledky pozitivně. Hlavně stabilizace na úrovni tržeb má z našeho pohledu velkou váhu.
Vedle výsledků společnost zveřejnila výhled na celý rok 2016, který je v souladu s naším očekáváním. Společnost očekává EBITDA 2016 ve výši 10,4 - 10,7 mld. Kč a čistý zisk 5,1 - 5,4 mld. Kč. Naše současná projekce je EBITDA 10,4 mld. Kč a čistý zisk 5,5 mld. Kč. Výhled hodnotíme kladně vzhledem k tomu, že se potvrzuje pozitivní trend úspor na nákladové straně.
Velmi důležitá informace je návrh managementu na postupnou distribuci emisního ážia (36 Kč/akcii) akcionářům. Za rok 2016 bude k řádné dividendě po dle platné dividendové politiky (výplatní poměr 90 – 110 % čistého zisku) ještě navíc dodatečná dividenda 4 Kč/akcii. Jelikož výhled společnosti znamená meziroční růst na čistém zisku, tak očekáváme, že běžná dividenda bude nejméně stejná jako z minulého roku, tedy 16 Kč. Připočteme-li k tomu dodatečných 4 Kč/akcii z emisního ážia, tak za současných cen 228,5 Kč by to znamenalo hrubý dividendový výnos 8,75 %. Ještě musíme připomenout, že společnost má odkup vlastních akcií ve výši 2 % ročně. To by návratnost vymrštilo na 10,75 %. Tuto informaci hodnotíme velmi pozitivně.
Co však musíme připomenout je skutečnost, že nadále existuje riziko spojené s index MSCI (oznámení 14.11.), které může významně zasáhnout do technického obchodování s titulem. Ať už O2 ČR v indexech MSCI zůstane či nikoliv, tak se jedná o velmi atraktivní dividendový titul.
J&T BANKA, privátní banka úspěšných:
Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.
Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz