Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Makroekonomika  |  23.10.2016 08:53:15

Nová tržní hrozba na obzoru?

Jsou rizika, o kterých se mluví stále dokola, ale k jejich naplnění ne a ne dojít. A pak jsou tu taková, která se zdánlivě nově objeví na radaru investorů, ačkoli se formují několik let.

Podle globálního průzkumu Bank of America Merrill Lynch, která se co měsíc ptá manažerů velkých fondů na to, co aktuálně nejvíce znepokojuje investory, je nyní největším rizikem dezintegrace Evropské unie. Zaujme ale druhá hrozba v říjnovém pořadí. Tou jsou propad na dluhopisovém trhu a růst kreditních spreadů.

Největší rizika podle investorů do fondů (říjen 2016)
Největší rizika podle investorů do fondů (říjen 2016)

Ceny dluhopisů v důsledku podpůrné politiky centrálních bank výrazně narostly a výnosy se pohybují nezřídka v záporném teritoriu. Podle manažerů fondů se na trhu s bondy dost možná nafoukla bublina, jejich ceny jsou tedy výrazně vyšší, než by měly být.

Je ale zajímavé, že řada investorů - v průzkumu nejvíce od června 2014 - očekává postupný nárůst sklonu výnosové křivky státních dluhopisů. Řeč je v tomto případě o USA. To by naznačovalo rostoucí inflační očekávání. Samotné výnosy dluhopisů budou přitom podle průzkumu hlavním faktorem ovlivňujícím ceny akcií.

Podíl investorů očekávajících strmější sklon výnosové křivky (říjen 2016)
Podíl investorů očekávajících strmější sklon výnosové křivky (říjen 2016)

Investoři zároveň preferují držení hotovosti před vlastnictvím dluhopisů. Jejich pozice v hotovosti se vrátily na hodnoty z období po červnovém britském referendu, kdy byly nejvyšší od září 2001. Poslední graf ukazuje relativní alokaci peněz investorů do dluhopisů ve vztahu k hotovosti.

Relativní pozice investorů v dluhopisech ve vztahu k hotovosti (říjen 2016)

Relativní pozice investorů v dluhopisech ve vztahu k hotovosti (říjen 2016)

9 tweetů o centrálních bankách, které vám otevřou oči 

9 tweetů o centrálních bankách, které vám otevřou oči

Definice šílenství je dělat stejnou věc stále znovu a očekávat jiné výsledky, zní jeden z citátů Alberta Einsteina. Co má známá myšlenka jednoho z největších vědců a myslitelů všech dob společného s centrálními bankami?

 

 

 

Jak budou trhy reagovat na výsledky prezidentských voleb v USA? 

Jak budou trhy reagovat na výsledky prezidentských voleb v USA?

Politická nejistota spojená s poslední fází předvolební kampaně v USA opět ovlivňuje dění na finančních trzích. Navíc se v posledních týdnech začala objevovat také slabší data z ekonomiky, které se v průběhu léta naopak celkem dařilo. Důležitou otázkou i proto zůstává, co s trhy udělá výsledek prezidentských voleb v Americe.

 

 

<br>

 

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Út 11:30  EUR roste po lepších údajích ZEW (BREAKING) X-Trade Brokers (XTB)
Út 10:41  Měnový pár EUR/USD se znovu propadá InstaForex (InstaForex)
Út 10:01  Tohle kolo souboje s inflací jsme vyhráli Jan Berka (Roklen24)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688